$甲醇409(CZCE|MA409)$
【行情回顾】：6 月 6 日，现货方面，太仓甲醇现货 2610 元（-40 元/吨），跌幅 1.5%；期货方面，甲醇 09 主力合约日内收盘 2564 元/吨（-9 元/吨），跌幅 0.3%。太仓基差 46 元/吨（-31 元/吨），港口基差 180.2 元/吨（+61.5元/吨）。
【基本逻辑】：供应端方面，甲醇整体供应仍处于季节性相对高位。装置检修与复产并存，如重庆万盛、榆林兖矿、宁夏鲲鹏、陕西润中（长武）、山西焦化、延长中煤、大唐多伦甲醇装置继续检修；榆林兖矿、新疆新业装置恢复。近日，甲醇装置整体检修损失量 2.6 万吨（+0.1 万吨），甲醇加权开工率 81.7%（+0.2pct），其中煤制甲醇开工率 85.8%（+0.3pct），天然气制甲醇开工率 70.2%（+0.1pct）；周度产量 169.5 万吨（+0.4 万吨）。需求端，甲醇制烯烃盘面利润环比有所回升，但处于同期低位；华东 MTO 装置延续亏损状态。全国层面甲醇制烯烃装置开工率 74.4%（-1.7pct），且位于季节性低位；传统需求进入淡季，其加权开工率持续下降至 56.8%（-1.1pct），其中，甲醛生产利润下滑，开工率降至 44.6%（-3.5pct）；二甲醚 DME 利润下滑，开工率降至 10.0%（-1.3pct）。与此同时，本周甲醇生产企业待发订单延续下滑至 26.2 万吨（-0.8 万吨），签单量降至 2.1 万吨（-2.2万吨）。进口方面，甲醇本周到港量 20.5 万吨（-2.8 万吨），处于同期偏低位置。库存整体偏低，其中企业库存延续下降；港口库存为同期历史低位。成本端方面，动力煤坑口价及港口价企稳。综合来看，甲醇装置检修损失量有所上升，但整体产量仍处于季节性相对高位，MTO 装置持续亏损，需求回落。甲醇到港量同期偏低，港口库存低位回升，后市甲醇震荡偏弱。
【策略推荐】：MA409 合约关注【2520,2600】。风险提示：MTO 装置计划外检修、甲醇到港量不及预期
本文作者可以追加内容哦 !
