重磅医药风向标又来了。$创新药ETF沪港深(SZ159622)$
6月6日,国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》,从深入推广三明医改经验、进一步完善医疗卫生服务体系、推动公立医院高质量发展、促进完善多层次医疗保障体系等七方面提出22条具体任务。其中提到,深化药品审评审批制度改革。制定关于全链条支持创新药发展的指导性文件。加快创新药、罕见病治疗药品、临床急需药品等以及创新医疗器械、疫情防控药械审评审批。
创新药的重要性不断被强调,重要地位被反复强调。今年的政府工作报告首次纳入“创新药”,创新药作为我国医药赛道“新质生产力”的代表战略地位不言而喻,越来越多的细化政策正在出台,从新药研发、审批、进院、支付以及创新药企投融资等全产业链对创新药进行扶持。4月以来,广州、珠海、北京三地接连出台利好创新药发展的办法方案,三地同时瞄准创新药“研发资金不足”、“入院难”、“审批时限长”三大研发及市场准入端难题。同时,还在推动支付端、出海端,优化各有侧重。此外,今年2月,国家医保局下发《关于建立新上市化学药品首发价格形成机制鼓励高质量创新的通知(征求意见稿)》,基本明确了化学新药整个生命周期内的价格制定及调整规则,有利于稳定创新药价格预期,或推进创新药企业获得和高风险相匹配的高收益。
在政策大力扶持下,创新药在医药板块中的咖位也水涨船高。据药智网统计,今年上半年(截至5月31日收盘),中国药企(A股和港股)总市值排名前十的中国药企榜单发生变化,其中恒瑞医药、片仔癀、百济神州位列前三,总市值均突破千亿大关;在总市值排名前十的药企中,创新药占得8席,包括恒瑞医药、百济神州、翰森制药、万泰生物、智飞生物、石药集团、百利天恒。
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东吴证券表示,板块处历史大底部,多因素支撑医药板块企稳回升。主要原因有四:其一医药政策积极转变。国内创新药产业地位上升、国常会针对医药工业、医疗装备2023-2025的高质量发展等;其二在生命科学领域国际化进程加快。国内创新药海外授权屡创新高、FDA获批产品数量稳步增加;其三医药板块极刚性需求。未来10年每年加入60岁的2400万人支付能力强;其四医药板块连续下跌4年,2024年PE约为20倍、估值切换后大批公司估值PEG显著小于1,大部分个股估值约15-20倍。
截至2024/5/31,中证沪港深创新药产业指数估值(PE-TTM)为19.5倍,处于指数发布以来5%的历史低估位置,比历史上95%的时间都更具性价比(数据来源:中证指数有限公司,Choice金融终端,东财基金整理,2020/02/20-2024/5/31)。
目前创新药企重磅新药收入高速放量,研发和销售费用指标改善,盈利能力提升,商业化进入加速收获期,创新药估值与筹码结构均具备走出大行情的前提条件,考虑当下基本面政策面的拐点位置,叠加老龄化背景下医药行业长期的成长趋势,后续有望迎来持续催化,创新药中长期布局的重要窗口期或已来临。
(以上信息来源:公司公告,东财基金整理)
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注:基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考,不代表基金管理人任何投资建议,不代表基金持仓信息或交易方向,个股涨幅不代表本基金未来业绩表现,不构成任何投资建议或推介。
$恒瑞医药(SH600276)$$复星医药(SH600196)$#高息资产持续走强,中国神华年内新高##长春高新:不存在ST风险##医药板块活跃,能否持续?##低点算已涨超30%,创新药板块反转了?##医保局:大力支持创新药发展#
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中证沪港深创新药产业指数业绩如下:2015年32.9%;2016年-4.0%;2017年53.8%;2018年-29.0%;2019年56.0%;2020年47.4%;2021年-12.5%;2022年-22.3%;2023年-14.6% 。数据来源:中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现,也不代表本基金未来表现。(中证沪港深创新药产业指数基日:2014-12-31)
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