全文摘要
二季度出货量超预期, 产品价格上涨: 2.6安时产品涨幅10%-15%, 行业内小圆柱体涨价明显, 预计三星将在三季度提价10%, 下游市场需求旺盛, 特别是电摩和工具领域表现出色, 全年业绩有望上调。电摩市场在东南亚及欧美需求增加, 特别是欧洲市场即将爆发, 预计二季度出货超亿颗, 单车净利润增长。公司业务过去两年实现超出预期增长, BBU出货量虽小但合作增加, V-to产品开发中, 数据中心业务进展顺利, 望国产化替代, 主要挑战为提升产品寿命及满足特殊性能要求。面对原材料价格波动, 企业需注意利润变化并制定对策。公司产品在电动工具市场有5%-10%溢价, 市场呈复合增长率, 未来电动摩托车市场可能转向铁锂或钠电池以降低成本。马来西亚产能建设进展顺利, 为应对潜在贸易保护措施, 计划增加产能。（更多调研关注：股市调研）
问答回顾
问：关于涨价的情况，能否详细说明一下2.6安时产品涨价幅度及其对公司销量的影响？
答：2.6安时的产品已经涨价了大约10%至15%，虽然在我们天猫电源中的权重不到10%，但它在某些应用领域如吸尘器上的应用较为广泛。我们会考虑保持一定的差异化策略，避免过度依赖普通容量型产品。
问：二季度的实际出货量与之前预期相比如何？对于全年出货量目标，是否会根据二季度的表现上调？
答：二季度整体出货量超过了预期，实现了七千多万次的出货，接近于一季度7500万次的水平。全年出货量目标肯定会调整并上调，但具体数额要等到二季度结束之后再确认，因为上半年目标已超额完成，并且二季度结束后更利于准确评估下半年尤其是三季度的市场需求变化。
问：随着二季度出货量超过一亿颗，预计单车净利率走势如何？
答：今年四月的数据显示单车净利率已有所增长，接近五毛钱，预计上半年环比会继续增长，下半年会更加明显。
问：小圆柱电池是否也有涨价的趋势？
答：目前来看，小圆柱电池普遍具备涨价条件，行业内的同行订单饱和度和价动率都在上升，例如三星计划在三季度进行10%的涨价尝试。
问：除了工具类应用，公司在新应用场景上的拓展进展如何？
答：电动摩托车领域增速较快，助力脚踏车、滑板车的需求恢复也比预期提前。工具类产品方面表现也比预期更为乐观。
问：针对东南亚市场的建模产品销售情况，是欧美地区更好还是亚洲地区更好？
答：电摩产品在印度和东南亚市场快速增长，而欧洲市场的销量远超过美国，约达700万台，美国市场则相对较小且增速较快。
问：同行是否对涨价达成共识，并有哪些策略应对？
答：是的，同行普遍认同涨价的可能性，并且已有部分产品成功进行了系统性提价。未提价的产品则采取与客户协商新价格的方式，特别是针对那些原本价格不理想的部分产品进行提价。若三星能在三季度实现10%的涨幅目标，将有利于同行整体盈利能力的进一步修复。
问：针对不同市场或产品型号，涨价顺序是否会有所区别？
答：公寓类产品通常会上涨，而具体到像206这款产品的涨价，通常会选择从国内较为敏感的成本客户订单开始调整。若跟随三星涨价行动，则可能会优先从海外供应链相对成本较低的客户入手。
问：对于今年两轮业务的增长目标及现状如何？
答：两轮业务去年已通过头部客户（如印度、东南亚、日本）的验证工作，预计今年会根据去年基础上增长约3000万只的目标来转化订单。该业务正在按计划顺利放量，下半年将看到更多明确的订单产生。
问：BBU领域的情况如何，是否存在大量订单在洽谈中？
答：BBU领域目前主要围绕台湾的派工工厂和主机厂进行验证工作，尽管部分通过验证，但量产仍需时间，预计在今年下半年会有结果。至于VTO产品，重点在于开发和送样测试，预计明年初将进入量产阶段，具体订单数量还未确定。
$蔚蓝锂芯(SZ002245)$ $亿纬锂能(SZ300014)$ $欣旺达(SZ300207)$
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