前几日,“大基金三期成立”的消息带动了半导体的行情,关于“半导体周期是否到底部”的讨论也再度成为焦点,今天小慧来和大家聊一聊,咱们可以从哪些维度来确认半导体产业的周期呢?
一、库存水平
库存是判断产业周期的关键指标之一。当库存水平降至低点时,通常意味着需求即将回暖。数据显示,韩国芯片4月库存量同比大幅下降33.7%,创下自2014年末以来的最低纪录。这一数据成为了全球半导体行业强劲复苏趋势的有力证据。
二、产品销量以及销售额
从销量的角度看,根据SIA数据,2024年3月份全球半导体销售额约为462亿美元,同比增长15.7%,连续5个月实现同比增长,环比下降0.6%。销售额同比增速持续恢复。
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(图片来源:中原证券)
我国3月半导体行业销售额为141亿美元,同比增长27.4%,连续5个月实现同比增长,环比持平,恢复趋势基本和全球一致,且强度高于全球。
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(图片来源:中原证券)
从销售额的角度看,我们以存储芯片的价格为例,从2021年下半年开始,DRAM和NAND Flash两大内存芯片价格持续下跌,到2023年四季度触底反弹。
Gartner预测2024年全球存储行业市场规模同比增长66.3%,增速位列半导体各细分领域第一名。
根据TrendForce数据,DRAM 和 NAND Flash 在2024年有望连续4个季度持续涨价:DRAM合约价在2024Q1-2024Q4预期将分别环比上涨13-18%、3-8%、8-13%、8-13%,2024年全年有望上涨36-63%;
NANDFLASH合约价在2024Q1-2024Q4预期将分别环比上涨18-23%、3-8%、8-13%、0-5%,2024年全年有望上涨31-58%。
三、消费电子产品复苏
根据Canalys数据, 2024年一季度,全球平板电脑出货量达到3370万台,同比微增1%,这是经历连续多个季度下滑后的首次增长;全球智能手机出货量同比增长10%,达到2.96 亿台,经历了十个季度后,智能手机首次迎来双位数的增长,同样国内智能手机也时隔两年首次回暖,出货量与去年同期持平,达6770万台;PC市场增长也很可观,总出货量达5720万台,同比增长3.2%。
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(图片来源:Canalys)
从平板电脑到手机再到PC,这些数据意味着消费电子产品又回到了增长期。
四、板块业绩表现
2023年半导体行业整体承压,但到了2024年一季度,受益于下游需求回暖和国产化的推进,板块业绩复苏。据东莞证券统计,半导体板块一季度营收和归母净利润分别实现同比增长20.81%和0.89%。
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(图片来源:东莞证券)
从库存,到芯片的销量和销售额,再到消费电子产品销量以及企业的业绩,无一不在验证半导体行业已经达到周期拐点的结论,也许春天就在不远处。看好半导体板块的朋友可以通过小慧家的半导体产业ETF(159582)进行布局。
风险提示:
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$半导体产业ETF(SZ159582)$$北方华创(SZ002371)$$中微公司(SH688012)$
#大基金利好发酵,芯片股活跃#
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