分红总额创新高，分红率却为近七年最低，苏农银行利润分配方案引争议
《中国科技投资》张婷 何梓嫣
近日，苏农银行（603323.SH）对外公开披露了2023年年度股东大会决议公告，涉及诸多重大事项的表决。其中，2023年度利润分配方案遭到不少小股东们的反对。股东大会公告中的数据显示，持股1%以下股东反对比例高达11.267%，市值50万以上普通股股东的反对票比例高达17.634%。
对此，记者就上述相关问题致函苏农银行，银行向《中国科技投资》记者回复称，“利润分配方案依据《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》相关要求及该行《章程》《股东回报规划》等规定进行制定与实施，近三年来每股股利均有提升。后续我行将加强风险管理，夯实基本面为提升现金分红奠定坚实基础，同时在资本充足率满足业务发展需求和监管约束前提下，关注股东利益，提高现金分红比例”。
记者注意到，近年苏农银行信贷资产质量有所提升，拨备处于充足水平，不良率亦在持续下降，但营业收入、净利润增速的放缓，息差及资本充足率压力仍然是横亘在该行健康发展中不可忽视的问题。
分红率在A股农商行中最低
根据分红方案，2023年，苏农银行拟每股派发现金红利0.18元，共计派发现金红利3.25亿元，占净利润的比例为18.62%，高于2022年每10股1.7元的现金红利派发方案；从分红总额来看，此次分红3.25亿元已是苏农银行上市以来的最高值。
然而，中小股东并不买账。从股东大会的表决可见，该方案虽然获得通过，但在持股1%以下的小股东中，反对票高达1797.47万票，占比高至11.2666%；市值50万元以上普通股股东的反对票数量达到了1797.42万票，占比17.634%。从分红率来看，2023年苏农银行的分红率仅为18.62%，低于2022年的20.41%，分红率连续四年下滑且为近七年来新低。同花顺数据显示，2017-2022年，苏农银行现金分红率分别为29.71%、20.43%、29.62%、28.43%、24.86%、20.41%。
上市银行在2023年交出的成绩单尽管普遍不如以往，但在分红上却十分豪气。2023年，国有六大行合计拟派息超4000亿元，分红比例均达到30%或以上；股份制银行中，平安银行（000001.SZ）分红比例由2022年的12.15%抬升到2023年的30.04%，招商银行（600036.SH）分红比例提至35.01%，分红比例最高。在A股上市十大农商行中，渝农商行（601077.SH）、沪农商行（601825.SH）的现金分红比例均超过30%，张家港行（002839.SZ）、紫金银行（601860.SH）、江阴银行（002807.SZ）、青农商行（002958.SZ）、常熟银行（601128.SH）、瑞丰银行（601528.SH）的现金分红比例均在20%以上，而苏农银行的现金分红比例在A股上市农商行中最低。此外，令投资者不解的是，2023年，苏农银行净利润收入依然稳居A股上市农商行第一，净利润增长稳居前四，分红率却排行垫底。
据东兴证券（601198.SH）统计，42家上市银行2023年平均分红比例为29.3%，同比提升0.8个百分点；而民生证券股份有限公司研报数据显示，2023年银行板块现金分红比例为30.9%。
资本充足率连续五年下降
业绩方面，2023年苏农银行实现营业收入40.46亿元，同比增长率为0.21%，实现归母净利润17.43亿元，同比增加16.04%。2023年，苏农银行归母净利润增速虽达到了16.04%，但营业收入及净利润增长均较2022年有所放缓，营收增长率亦跌破1%，几乎陷入停滞状态。
具体来看，2023年苏农银行利息净收入29.66亿元，较2022年减少了1.72亿元，同比下降5.48%，其中利息支出大幅增长了5.55亿元，利息收入仅增加3.83亿元。2023年，苏农银行的息差压力持续，净息差为1.74%，较2022年下降0.3个百分点；净利差为1.53%，较2022年下降0.31个百分点。
中间业务方面，苏农银行的手续费及佣金净收入为0.89亿元，减幅为32.39%，其中理财业务、支付结算与代理手续费、电子银行业务、贷记卡收入分别同比减少44.03%、1.69%、0.11%、8.69%。2024年一季度，苏农银行手续费及佣金净收入为636.9万元，较去年同期下降74.86%。
值得注意的是，今年5月，联合资信评估股份有限公司对苏农银行的评级报告中提到，苏农银行所在的区域内金融机构数量多，同业竞争较为激烈，对其业务发展和经营管理带来一定的挑战。而从江苏省内的六家上市农商行的表现来看，苏农银行在营收和资产总额排行中仅高于垫底的江阴银行，资本充足率排名最末。
近年来，苏农银行的资本充足率亦在持续下滑。截至2023年末，苏农银行核心一级资本充足率和一级资本充足率均为10.19%，均有所提升，而资本充足率为11.88%，较2022年下降21个基点。2023年我国农商行资本充足率平均水平为12.22%，而苏农银行该指标低于农商行平均值，且在A股上市的农商行中排名末位。另外，自2019年以来，该行资本充足率连续五年下降；2019-2023年，苏农资本充足率分别为14.67%、13.53%、12.99%、12.09%、11.88%。
今年一季度，苏农银行的资本充足率指标再次由上年同期的12.02%下滑至11.75%。而今年3月末，我国农商银行整体资本充足率为12.7%，苏农银行该指标再次低于行业平均值。其次，一季度苏农银行的核心一级资本充足率、一级资本资本充足率分别为10.1%、10.11%，分别较2023年末下降了9个基点和8个基点。
今年1月1日起实施的《商业银行资本管理办法》（下称“《办法》”）规定，商业银行应当在最低资本要求的基础上计提储备资本。储备资本要求为风险加权资产的2.5%，由核心一级资本来满足。即所有银行的核心一级资本充足率、一级资本资本充足率必须达到7.5%、8.5%和10.5%以上。
值得一提的是，苏农银行年报中提到，2023年度利润分配方案，主要考虑了银行所处金融行业的资本监管更趋严格，对商业银行资本充足水平提出了更高的要求，银行需调整资产负债结构，提升风险防控能力。银行结合当前经济形势、公司发展阶段、战略转型实施情况、资本充足现状及监管要求制定了上述利润分配方案。而《办法》对商业银行资本充足水平提出了更高的要求，苏农银行此次分红率较低因素之一，或是为了留存足够的资本补充，以保证达到监管要求的安全水平。
在资本充足水平承压之下，苏农银行亦正积极通过发债进行“补血”。5月27日，苏农银行发布公告称，已于近日成功发行10亿元二级资本债，募集资金将用于充实公司二级资本，提高资本充足率。
除了资本充足率在十大农商行中排名垫底，该行市值亦在持续下跌。截至6月7日，该行收盘价为4.87元/股，较发行价已跌去29%；总市值为87.86亿元，在A股上市十大农商行中排名垫底，其近三年股价亦已跌破发行价。
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