佳云科技储藏财富管理深度分析
佳云科技总股本为6.346亿，拥有604名员工。尽管2022年营收达到22.74亿，但2018-2021年营收从55.29亿下降至69.97亿，呈现显著下滑趋势。公司连续四年亏损，毛利率10.57%，净利率却为-16.16%，负债率36.84%，负债总额达2.524亿。
公司主营业务为互联网营销，涵盖应用商店、程序化购买、搜索引擎营销等。控股股东持股比例为8.15-21.31%。董事长为1991年出生，已完成二代接班。值得注意的是，第一大股东股权拍卖已两次流拍，起拍价约4.23亿元，若第三次流拍，将通过公开程序处置。
展望未来，至2049年，预计有37.3%的上市公司将退市，市值低于32亿的公司均面临退市风险。
佳云科技的前身是广东明家科技股份有限公司，于2011年7月12日在深交所创业板上市，证券代码为“300242”。随后，公司名称历经多次变更，最终在2018年5月变更为“广东佳兆业佳云科技股份有限公司”。2019年12月10日，年仅28岁的郭晓群被选举为第四届董事会董事长。
创始人周建林及其弟弟在2017年将持有的明家科技大部分股份出售给佳兆业集团，套现近26亿元，随后周建林退出公司。目前，周建林已清空在佳云科技的股份，其弟周建禄仍持有约3.53%的股份，并持有向日葵0.56%的股份作为第三大股东。
佳云科技目前拥有166个专利，人均薪酬为18.13万元，销售人员占比高达68.71%。尽管人均薪酬稳步增长，但人均创收持续下降，人均创利已出现亏损。公司质押比例高达16.77%，行业估值基本恰当。市销率波动较大，从23.06倍到0.28倍不等，估值体系存在挑战。
以人均员工总市值175万-456万为标准，股价4.33元被视为佳云科技的公允价值，为上市公司储藏财富管理提供了参考标准。
桐荔，2024年3月14日。
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