$中闽能源(SH600163)$ Q：大股东拿到核准然后交给上市公司建设，是无偿的吗？还是有对价？
新的海风开发权，正常情况是核准之前征求上市公司意见是否投资，如果我们
同意，就会成立项目子公司，开发权会落在我们成立的子公司名下。我们承接
过来的不会产生什么费用。
Q：大股东的资产注入的规划，海电三期项目、永泰抽蓄等的规划
大股东要严格履行资产注入的承诺，特别是同业竞争。海电三期项目现在没有
在第一批公示结果之内，对我们来说困难是如何进行资产评估，没有资产评估
的话是很难资产注入的。我们去年和大股东商定在资产评估结果出来以后三个
月内启动工作。现在不确定性是国家部门出补贴核查结果，出来以后我们会进
行相关工作。永泰抽蓄已经全容量投产满一年了，我们现在在了解产权证、土
地、电价文件等，还在收集资料过程中，主要排除合规性问题，满足以后会很
快启动相关工作。
Q：2023 年福建省竞配的项目，公示的文件是 300 和 650 兆瓦给了福建省开发
集团，J 区又换给了福能股份，是为什么？
按去年竞配公示结果，投资集团确实中标了长乐 A 和 J 区，总共 950 兆瓦，还
有一个汇流站，是整个片区的送出系统，投资很大，接近 60 多亿。最终结果还
是以发改委公告为准吧。
Q：2023 年竞配的电价是什么水平？
去年竞配要求有很多因素，结果不只是电价，还有装机规模、福建保供等。大
家没有披露，我们也不是很了解大家投标中标情况。核准完以后要投资建设就
会披露电价了。
Q：公司去年竞配的项目，没有军事、航道影响对吗？
长乐片区这几个项目风资源比较好，前期工作也比较充分，周边也有建了的项
目，这些因素都排除了。
Q：今年竞配是否还会把电价作为评分项？
竞配和直配两种方式在福建都有，比例差不多。对于今年竞品什么形式，主管
部门也是非常审慎的，充分吸收市场和投资商意见，今年已经考虑了大家对福
建海风竞配结果的关注。虽然海风要给全省新能源发展做贡献，也考虑深进海
风险和投资收益。今年具体竞配模式还是要等一等，但我相信电价还是值得期
待的。
Q：海风竞配相当于企业去报一个电价，是其中一个评分因素，最终就是按报
的价格固定吗？
按竞配规则，大家报的价格原则上都是低于标杄电价的，具体项目建成以后上网，按现在电价政策，基本上都是略高于戒等于标杄电价，如果考虑绿电交易
是这样的。成交价和竞配价格的差额，是政府成立一个专户，返还给企业
10%，政府拿走 90%。
Q：分红是否有提升空间？现在在同行里算偏低的
正常情况我们会参照 2022 年分红政策，2023 年分红比例 14%多，是考虑到今
年新项目投资。大股东也希望我们上市公司多分一些，我们管理层角度如何实
现提升上市公司价值，这个角度，不能单纯分红为目的，要综合考虑。所以今
年比例略低一些，希望大家理解，我们有项目要投资，也有新项目马上要注
入。正常情况我们会提升分红比例。
Q：公司在建项目规模和十四五装机规划
我们手上没有在建项目，我们十四五的想法还是实现把省内大股东资产注入上
市公司，包括海淀三期和永泰抽蓄，是 150 万千瓦。去年大股东竞配的两个海
风由我们上市公司承接。然后按我们市占率，我们初步估计可以取得 60万千瓦
及以上的规模。这样算下来，海风+抽蓄应该是 200 万千瓦以上规模，还考虑我
们并购等，我们希望 2026 年底总载机到 300 万千瓦。
Q：福建海风收益率水平
对于 2021 年底全部投产的存量资产，电价是 8 毛 5，包括我们、福能股份、三
峡等投资的海风，毛利率还是非常高的，近三年普遍毛利率在 60%以上，净利
润率在 40-50%，净资产收益率都在 15%以上。对于增量项目，考虑到电价影
响，这几年电价有降低，2022-2023竞配结果看大家对福建海风有不一样的看
法，但成本也下降了比较快，之前每千瓦造价 2
万元，现在大容量风机应用等，每千瓦造价在 1 万元出头。竞配项目大家会按
自己投资收益要求报一个电价。直配项目，如果是平价的，收益率基本上还可
以维持住存量项目的收益率水平，电价降一半，成本降一半，收益率降得比较
少。
Q：今年竞配规划可能是 6-7GW，去年即便只核准了 2GW，公司和福能还是拿
到了项目里的大多数。如果 6.5GW里拿 60 万千瓦，是不是太保守估计了？在
地方性国企和央企之间有没有偏好？
对于我们来说，从资源获取角度，海风配置比较复杂，60 万千瓦也是参考现有
装机规模。现在福建已经投产的装机在 380 万千瓦，我们已经投产的是 60 万千
瓦，接近 20%市占率。未来增量情况下，还是保守一点稳妥，按 10%市占率也
有 60 万，如果 20%市占率，那就是 1GW 以上。
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