财务造假犹如老鼠过街人人喊打，如何避免买到财务造假的上市公司？

如何选择优质标的，从而避过这些财务上有问题的公司：

1.低质押股权，最好没有抵押、低有息负债.

有的公司玩套路，比如质押式减持，离婚式减持，可谓玩的 666，大股东可谓决定了小散户的命运，如果有机会，笔者也申请IPO上市。也去敲钟。哈哈，言归正传，既然问题根源是出现在债务端，那么就从这里入手。

放着股票那么好的信用标的不用，而选择低质押或者干脆没有质押，说明上市公司的大股东对杠杆的态度是财务稳健，并不缺钱，反之亦然。

而有息负债方面，没发现有什么上市公司对这个数据造假，明明欠了一屁股现金债，却说自己没债务，这样做资产负债表也没法平衡，而很多暴雷品种的特点是大存大贷，高有息负债，同时账上存在大量资金。

又不是银行靠吃息差盈利，公司明明账上钱多到花不完，还借什么高成本资金?属于很常识的问题。所以只能说明资金是存疑的，而负债是真的，有些暴雷品种一算财务费用，立刻原形毕露。

2.长期高股息回报，高利润分红率

什么数据都能造假，唯独分红需要支出大量的真金白银，没有公司能够造出来假钱的，所以高股息本身就是上市公司现金流好的表现。

同时分红率也很重要，个人一般认为合理的分红率至少是35%-50%，也就是说常见的15PE市盈率的品种，股息率至少应该在2.3%-3.3%左右，当然股息越高越好。另外就是不能拿融资来的钱拿来分红，比如恒大的许先生，本身公司陷入资金链断裂危险，很多房子收了买房人的钱。却留个门在那不交付了，反而大摇大摆的分红。然后再想宣布躺平。这不高管也跟着进去了嘛！

另外一些超低PE品种，也就是市盈率，比如说只有5PE，但是股息率连3%都达不到了，说明利润数据只是好看而已，实际水分极大，所以公司分不出那么多钱来，具体例子在港股中太常见了。港股里面就有很多仙股了。

3.长期分红大于融资

前面说过，很多暴雷的品种并不是铁公鸡长期一毛不拔，而是还是有一点股息率的，而且可能还让你感到还很合理。想想麦道夫当时怎么在华尔街骗的那么多人，在我们大A还有财务造假10年的公司，想想都怕，原因之一就是给了个合理的收益率，让你难以起疑。

而庞氏骗局的本质是负零和游戏，再怎么发股息，也逃不过长期融资金额必然大幅高于总分红这点，否则这个游戏就无法继续了。

所以警惕那些长期融资金额远高于分红回报的公司，哪怕股息率看起来不错，分的可能就是你的钱。最后的总结就是这三个条件的反面是：高质押、高有息负债、大存大贷、低股息、低利润分红率、长期融资远大于分红，你会发现近两年暴雷的很多“白马”大部分都有上面的特点。

笔者最后要说的是，文中定义的“庞氏骗局”是指负零和的经营模式，而并不指财务造假，只是财务造假的公司有这些特点。

长期有这些特点的公司，说明没法为股东创造出增量的现金流，财务上处于不稳健的状态，投资风险需要权衡，这类公司靠蹭热点，题材，大股东靠在二级市场操纵股价来完成套利。巴菲特说过，永远无法和一个人品不好的人，做成一单好生意。好人很不容易变坏。坏人很不容易变好。

投资股市就是买细分龙头股基本面和业绩及筹码相对集中的：1：投资股市就是买基本面和业绩好的，2：筛选细分行业龙头出来，3：找基本面和业绩好的，4：找相对底部和筹码相对集中的。其实投资股市并不难，1：投资股市不追高，就已近赢了50%的人了，2：在做中长线就赢了70%的人了:3：再结合基本面去选股，将超过90%的人了:4：如果再结合月线入场的话，就超越了95%的人了，坚持重复以上这些，财务自由绝对是时间问题。祝福大家健康有好心态和耐心及财运亨通，仅供参考