【国金汽车】中鼎股份：热管理总成获飞行汽车定点事件：近期公司成为国内某头部新势力

$中鼎股份(SZ000887)$ 【国金汽车】中鼎股份：热管理总成获飞行汽车定点

事件：近期公司成为国内某头部新势力车企下属飞行汽车子公司新车型热管理管路总成产品的批量供应商。本次项目生命周期为5年，生命周期总金额约为8476.58万元。

点评：

1、公司热管理管路产品受益于电动化，单车ASP从300元左右提升到NEV近1000元，REEV升至 1500元，目前已经给宝马、沃尔沃、奥迪、大众、吉利、小鹏和理想等新能源汽车平台配套，汽车之外还不断拓展新型储能及超算中心热管理市场。2023年度热管理业务累计获得订单约为120亿元，本次突破飞行汽车领域，热管理应用领域再下一城。

2、在手订单充足，业绩增速持续保持在中高速区间。公司热管理业务预计2024年营收55-60亿（yoy ~10% ）；空悬业务已获订单总产值121亿元，其中总成产品17亿元，2024年空悬预计实现收入12-15亿（yoy 50-80% ）；轻量化已经取得奔驰、长安、广汽、比亚迪等多个传统主机厂订单，同步布局海外市场，2023年获订85亿元，预计2024年营收23-25亿元（yoy 25-30% ）。预计公司2024年收入增长20%，国内外调结构利润增速将快于营收增速。

3、公司热管理、轻量化、密封等产品均可以用在低空和机器人领域，产品延展性高，叠加多年沉淀的强大销售体系，公司在新兴领域订单有望逐步兑现。

4、稀缺的低估值稳健增长标的，24pe 12x，年化增长20-30%。出海和低空机器人的拓展有望带动业绩加速增长，持续推荐。