壹直牛寻找值得投的公司（第24）德必集团--地产板块淘金系列之一

德必集团300947 SWOT分析

现价14.71元

前言：这是一个尚在房地产板块中，但业务没有一毛钱房产销售的公司，近两年来营收高速增长，创意和文化园区的价值，亟待市场发现和挖掘。

优势(Strength)

德必集团核心业务为文化创意园区的租赁服务和会员服务，近70%的业务集中在上海地区，目前已在北京、上海、杭州、 南京、苏州、成都、长沙、西安、合肥、深圳、武汉、徐州、无锡，以及美国硅谷、意大利佛罗伦萨等十余个城市拥有近百个文化创意产业园区，旗下拥有易园，WE系列，和运动LOFT几大品牌，近两年营收高速增长，毛利率35%上下，客户集中度低，运营风险小，是周期转换中不多见的标的。

劣势(Weakness)

负债率较高，被房地产板拖累，受宏观经济影响大。

机会(Opportunity)

短期机会：房地产利好政策频出，板块活跃程度迅速提升，周期切换苗头呈现。

中期机会：近两年业绩加速增长，竞争力被市场认同接受，发展后劲得到夯实。

长期机会：轻公司生态圈战略深入推进，一二线城市持续发展，城市更新和园区升级加速，利率走低趋势中长期维持。

风险(Threat)

创意园区市场竞争加剧

被房地产拖累影响的局面持续

公司财务费用居高不下摊薄利润

8月有8.57亿解禁，预估成本17.74

逻辑：

短期的财报可以掩盖和修饰，短线的形态可以设计和操控。所以做中长期投资决策，研究公司核心竞争力，优劣势，即将到来的机会，以及可能面临的风险，显得非常重要和有意义。

声明：本研究分享仅用于本人自己分析和记录，不做投资推荐。