【行情回顾06.07】
市场表现：市场全天震荡分化，小微盘股集体反弹。沪深两市收涨个股3908只，收跌个股1125只，其中58股涨停，18股封板未遂。
资金动态：沪深两市成交额7168亿，较上个交易日缩量1291亿。上周，北向资金整体净流入53亿元。
板块强弱：板块方面，房地产服务、环保、新型城镇化、零售等板块涨幅居前，AI PC、CPO、证券、存储芯片等板块跌幅居前。
【机构观点】
宏观经济：《中信建投海外经济丨联储不排除在7月底降息》
后续联储降息时点的预期仍可能继续前移，不排除在7月底、8月初会议上降息。核心CPI环比下半年稳定在0.3%以内有望，7月底议息会议前，我们将收到4-6月的CPI数据，若连续3个月符合判断，联储基本具备降息的条件。劳动力供需缺口正常化，也使得联储牺牲利率换取就业稳定的诉求大幅上升。市场短期或进入降息交易，再通胀交易转弱，美股美债黄金优于商品；鉴于降息空间尚存不确定性，更看好盈利端稳定的美股。
投资策略：《【周策略】忍受出清阵痛 优选“中国好公司”》
总体来看，A股下周乃至6月行情，大部分相关影响因素都将有望迎来积极变化。当然，不排除巴以冲突、中美关系方面增加扰动，但影响A股市场的核心因素仍是国内经济和政策等内在因素，因此，我们仍可积极对待。但也应看到，目前存量资金交投意愿以及增量资金的入场意愿，都需要可预见的经济或政策变动等更多确定性予以转变，因此，短期格局扭转也尚需时间，仍需耐心等待。
行业热评：《中信建投 | 5月房企销售融资点评：销售呈现弱复苏，政策支持不断》
5月百强房企销售3548亿元，环比上升4.3%，该环比增幅在过去7年维度（2017-2023）仅好于2017年和2023年两个年度，市场仍呈现弱复苏态势；同比则下降35.4%，降幅较上月收窄11.6个百分点。重点城市层面数据表现略有改善，5月一二手房成交同比降幅均收窄。5月房企债券融资规模204.5亿元，同环比皆出现下滑。5月17日多部委密集出台房地产支持政策，包括降低首付比例、取消个人住房贷款利率下限、下调住房公积金贷款利率、设立3000亿保障性住房再贷款等措施，杭州、西安取消限购，深圳、上海优化限购政策，政策放松不断有望为需求提供支撑，核心城市与二手房市场有望率先复苏。
政策解读：
【市场要闻】
1.【欧洲央行宣布降息25个基点，为2019年以来首次】6月6日，欧洲央行将三大利率均下调25个基点，将主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别下调至4.25%、4.50%和3.75%，这一利率决议符合市场预期，是自2019年以来欧洲央行首次降息。欧洲央行表示，决心让通胀率及时回到2%，不对任何特定的利率路径做预先承诺。
2.【前5个月我国货物贸易进出口总值17.5万亿元，同比增长6.3%】从海关总署获悉，今年前5个月，我国货物贸易进出口总值17.5万亿元，外贸向好势头不断巩固。据海关统计，今年前5个月，我国货物贸易进出口总值17.5万亿元，同比增长6.3%。其中，出口9.95万亿元，增长6.1%；进口7.55万亿元，增长6.4%。5月当月，进出口3.71万亿元，同比增长8.6%。其中，出口2.15万亿元，增长11.2%；进口1.56万亿元，增长5.2%。
分企业类型来看，民营企业进出口9.58万亿元，增长11.5%，占我外贸总值的54.7%，比去年同期提升2.6个百分点。其中，出口6.45万亿元，增长10.2%，占出口总值的64.8%；进口3.13万亿元，增长14.2%，占进口总值的41.5%。国有企业进出口2.79万亿元，增长1.9%，占我外贸总值的15.9%。其中，出口7650.2亿元，增长1.4%；进口2.02万亿元，增长2.1%。同期，外商投资企业进出口5.09万亿元，下降0.1%，占我外贸总值的29.1%。其中，出口2.72万亿元，下降1.2%；进口2.37万亿元，增长1.2%。
3.【国家外汇局：汇率折算和资产价格变化等因素综合作用 5月外汇储备规模上升】中国5月外汇储备为32320.4亿美元，前值32008.3亿美元。中国5月末黄金储备报7280万盎司，较4月末持平，此前连续18个月增持黄金储备。国家外汇局表示，2024年5月，受主要经济体货币政策预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济内生动能持续增强，经济回升向好态势不断巩固，将为外汇储备规模继续保持基本稳定提供支撑。
4.【证监会就《中国证监会行政处罚裁量基本规则（征求意见稿）》公开征求意见】行政处罚裁量应当综合考虑资本市场监管需要等因素，确保处罚必要、适当，并符合社会公序良俗和公众合理期待。对同一时期类别、性质、情节相似的案件，处理结果应当基本均衡。有下列情形之一的，从重处罚：（一）严重违反市场公开公平公正原则，影响资本市场秩序稳定，可能引发金融风险、严重危害金融安全；（二）严重损害资本市场投资者、交易者权益，影响恶劣；（三）违法行为相关事项涉及当事人贿赂情形；（四）殴打、围攻、推搡、抓挠执法人员，造成执法人员人身损害，或者限制执法人员人身自由；（五）毁损、伪造、篡改证据材料；（六）转移、变卖、毁损、隐藏被依法冻结、查封、扣押、封存的资金或涉案财产；（七）因证券、期货违法行为受到行政处罚或者刑事处罚后五年内，再次实施同一类型违法行为；（八）其他依法从重处罚的情形。
5.【美国5月非农新增就业大幅强于预期，失业率时隔两年重回4%】周五（6月7日）美股盘前，美国劳工统计局公布的就业形势报告显示，5月非农明显强于市场预期，失业率则时隔两年突破4%。具体数据显示，美国5月份季调后非农就业人口增加27.2万人，显著高于市场预期的18.5万人。
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