大家好，我是$民生加银策略精选混合A(OTCFUND|000136)$/$民生加银策略精选混合C(OTCFUND|009709)$，的基金经理孙伟，在此和大家复盘4月市场表现和运作思路，并展望5月市场情况。
4月份市场震荡，周期和高股息类资产表现相对较好，而科技板块随海外科技波动较大，月底有所企稳迎来反弹。本月我们继续优化了持仓结构，坚持科技为主消费为辅的成长领域投资策略，考虑到1季报和中长期投资价值显现，优选关注业绩较好且成长性相对确定的公司，关注AI的科技，以及估值低位、性价比较高的医药、家电等品牌公司。
科技板块年初至今积累了一定的涨幅，短期难免会有回调消化估值预期。但伴随4月底海内外科技公司年报、一季报集中披露完毕，5月我们相对看好科技成长的投资机会，其中产业明确、业绩较好的公司或有望迎来机会。一方面，我们看到海外AI巨头资本开支方面持续维持高增长，其中大部分将用于基础设施建设，核心驱动因素或在于AI基建对业务拉动及对应用端商业化前瞻预期；此外，国内人工智能技术迭代升级，将进一步推动产业持续高增长。
中长期维度来看，我们依然关注以下方向的机会：
1）产业的确定性：技术变革或科技创新带来的产业方向，比如泛人工智能（AI、机器人、智能驾驶等）。关注今年AI落地机会，相对看好算力、IP应用（动画、影视等）。
2）股息率的确定性：寻找稳定分红的、股息率较高的公司；
3）业绩的确定性：寻找格局稳定、业绩增长相对确定的消费品牌公司。
风险提示：本材料观点仅供参考，不作为投资建议、业绩承诺或收益预测，非宣传推介材料。本文所引用的观点、分析及预测是其在特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示其未来表现。基金有风险，投资须谨慎。
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