海通证券在6月9日发布的研究报告中指出，药康生物在2023年实现营业收入62218.70万元，同比增长20.45%；但归母净利润略降至15891.41万元，同比下降3.49%。公司在同日发布的2024年一季度报告中显示，当季营业收入为15708.72万元，同比增长11.96%；归母净利润为2947.94万元，同比减少5.06%。
报告分析指出，药康生物各业务板块表现良好。其中，商品化小鼠模型销售收入36719.67万元，同比增长13.62%；定制繁育业务收入7884.55万元，同比增长22.24%；模型定制业务收入3478.14万元，同比增长49.42%；功能药效业务收入13210.59万元，同比增长36.09%。代理进出口及其他收入880.27万元，占主营业务收入比例为1.42%。
公司境内收入达52878.08万元，同比增长17.70%；境外收入为9295.16万元，同比增长39.94%。公司在国内新增客户近800家，其中科研客户超过200家，工业客户超过500家；海外新增客户超过100家，其中科研客户80余家，工业客户近50家。
在产能方面，药康生物国内设施布局完成，新增产能约8万笼，并在美国San Diego设立首个海外设施，已于2024年一季度启用。公司未来计划继续推进多个小鼠模型研发项目，布局下一代实验动物模型。
海通证券预计药康生物2024-2026年收入分别为7.84亿元、9.78亿元和11.99亿元，同比增长分别为26.0%、24.7%、22.7%；净利润分别为2.00亿元、2.48亿元和3.01亿元，同比增长分别为25.7%、24.2%、21.3%。并给予其“优于大市”评级，对应合理价值区间为17.06-19.50元。
风险提示则包括市场竞争加剧风险、全球生物医药研发支出下降风险、高校科研院所科研经费支出下降风险、海外区域拓展风险及政府补助减少风险。
本文作者可以追加内容哦 !
