中国天楹：环保主业显著提升，绿电/绿色甲醇等打开空间

#环保：公司是一家具备国际化及创新基因的公司，海外项目陆续兑现发力，主业显著提升，24Q1净利2亿元。公司越南河内项目单吨收入预计达500元，显著高于公司垃圾焚烧平均收入295元，未来海外投运产能还有翻倍提升空间，公司主业将显著修复。

#储能：如东重力储能项目入选国家首台套清单，首套测试符合预期（能量转换效率80%+），3.68GWh订单有望释放。

#新能源：风光快速发展，航运减碳加速，公司162万吨绿色甲醇有望爆发。IMO提出到2030年零碳排放燃料使用占比达5%-10%，同时欧盟碳市场24年开始纳入航运业，叠加FuelEU Maritime要求强制减碳，2025年减碳2%，释放万亿级市场。公司目前已签约绿电超7900MWh，绿色甲醇超162万吨。

#盈利：预计公司2024-26年归母净利润分别为8.50/12.58/18.31亿元，yoy为152%、48%、46%，当前市值对应公司2024-26 PE为14/9/6倍。公司2024-26年归母净利CAGR达47%，给予公司目标PE21倍，目标市值179亿元，相比最新收盘价涨幅空间51%。