$华能国际(SH600011)$ $皖能电力(SZ000543)$
如题，尽管还在等待5月17日国家统计局公布工业生产月度数据，根据1-4月的每月度产量，生产价格，尤其是煤炭一哥山西省的生产形势，还是可以大致判断出，当2024年来到5月份时，之前1-4月每月月度煤炭总供应量同比减少的情况将大概率扭转。
文前先确定两个定义，一是煤炭总供应量=月度规模以上煤炭产量（国家统计局发布口径）+进口量-出口量；二是扭转的意思是月度总供应量同比转正。
一、国内煤炭产量
2024年1-4月，国内煤炭产量分别是70526.7万吨（1-2月）、39933.3万吨、37166.5万吨，同比2023年73423.2万吨（1-2月）、41722.5万吨（3月）、37166.5万吨（4月），分别-2896.5万吨（-3.94%）、-1789.2万吨（-4.29%）、-978.5（-2.57%）；
需要专项说明的是，今年国内煤炭产量负增长主要是煤炭一哥山西大幅减产所致，山西按照政府统一布置贯彻坚决，2024年1-4月煤炭产量分别是17734.4万吨（1-2月，-3909.1万吨，-18.1%）、9427.3万吨（3月，-2433.5万吨，-20.52%)、9761.6万吨（4月，-1134.1万吨，10.41%）。
不计一哥产量以外的产量，1-4月分别是52792.3万吨（1-2月，+853.2万吨，+1.64%）、30602.0万吨（3月，+779.4万吨，+2.61%）、27404.9万吨（4月，+893.0万吨,+3.37%)，所以说今年的煤炭价格，如果没有一哥山西在一季度的减产顶力贡献，2024年4-5月煤炭价格下跌幅度可能会比2023年5-6月下跌还要惨烈，所以煤炭生产省份与煤企，此处都应有对一哥的感谢。
到今年5月份情况可以发生变化，主要原因是，1）随着4月中旬以后，随着煤炭价格的回升，各省份煤炭生产的情绪会增加，尽管在一个多年供需博弈盘面中的双方都会变得聪明，同比增长的趋势仍不会改变；2）一哥的出力也是有时间和产量限制的，山西经济要发展，今年减产的目标在1-3月已经超额完成后，4-5月叠加减产量在惯性作用下持续扩大，后续一哥操心的是如何将产量提高上去，注意到在4月底至5月底，一是限产、增产的措施陆续出台，尤其是5月中下旬陆续有大约60座煤矿拿到安全生产许可证，这些产能在后续的时间中将会逐步释放。
5月，不计一哥山西省的煤炭产量预计28126.8万吨（同比+870.6万吨，3.19%），一哥山西产量缓慢加速恢复中，预计10500万吨（环比+738.4万吨，同比-761.6万吨，同比-6.76%)。
合计5月煤炭产量38626.8万吨，较23年同期38545.6万吨略超，考虑到计算偏差，这里要表达的意思并非在5月年，今年的煤炭产量一定会超过23年5月，而是在经历1-4月逐月产量同比降低的情况下，不出意料在5月将会无限接近，略超或略低均有可能，但不会再出现1-4月有大比例产量降低的情况了。
二、进口量
根据业已公布的煤炭进口数量，24年1-5，煤炭进口数量分别是4077.0万吨（同比+929.0万吨（后同），29.51%）、3375.0万吨（+458.0万吨，15.7%）、4137.9万吨（+20.9万吨，0.51%）、4525.2万吨（+457.6万吨，11.25%）、4381.6万吨（+423.2万吨，10.69%）。
三、出口量
这一块量能相当小，2023年全年出口447万吨，今年1-4月出口分别是101万吨（1-2月）、38万吨（3月）、55万吨（4月），5月暂按60万吨计算。
四、总供应量
2023年1-5月总供应量分别是79562.7万吨（1-2月）、45875.8万吨（3月）、42249.9万吨（4月）、42541.3万吨（5月）；
2024年1-5月总供应量分别是77877.7万吨（1-2月）、44033.2万吨（3月）、41636.7万吨（4月）、43068.4万吨（5月）；
同比分别是-1685.0万吨（1-2月）、-1843.6万吨（3月）、-613.2万吨（4月）、527.1万吨（5月）。
如前述，国内产量5月同比将无限接近，那么总供应量同比则是大概率情况。
五、本文后述
供需关系是所有价格分析的基础，本篇先表述是供应情况的变化，下一篇将说明的需要情况的变化。
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