惊喜!药明生物、药明康德领衔一众CXO强劲反弹,美国人终于干了点人事儿。$创新药ETF沪港深(SZ159622)$
昨晚,涉及药明生物和药明康德的HR8333提案(新版《生物安全法》草案)在纳入NDAA立法过程中受阻,生物安全法案的阴云大概率消散了。
先来解释一下:
首先,今年是大选年,按照规则换届之后提案进度归零,需要重新立法,而HR8333的发起人又退休了,因此从时间维度来讲,单独立法这条途径已经几乎不可能被生物安全提案走通了,毕竟国会实际运作的时间就只有7月和9月两个月的时间了(8月份休会)。
那么可以让HR8333被立法通过的途径就是通过NDAA这个大提案夹带,即将HR8333通过成为NDAA的amendment的方式夹带通过,也就是此前传闻的所谓“617之前投票表决”。要这么操作也需要经历几个步骤:1)在NDAA听证会前文件中成为made in order,进入后有资格获得10分钟的演讲时间,并有资格被众议院投票是否纳入NDAA;2)在NDAA的全体投票环节取得支持,正式成为众议院NDAA法案下的一条细项;3)参议院NDAA要和众议院NDAA对照,对两者之间的差异部分进行修改;4)最后通过总统办公室修改,最终签字通过成为正式的NDAA法案。
然后惊喜就来了,药明在第一个步骤就……安全了?被重新编号为454的原HR8333提案,状态并未更新为“made in order”,而是依然保持“提交”状态,换句话说,生物安全提案,不仅没有通过纳入NDAA的第一步,甚至直接被忽视了,连入场券都没拿到……
大家都知道,今年以来,因为生物安全法案这个破事儿,药明自己股价跳水,还带崩了整个CXO赛道,甚至殃及创新药板块。现在,终于可以松口气了。
这时候,再回头看看这条信息>>>【重磅】摩根大通增持药明康德、再鼎医药,什么信号?是不是想说,外资你可真鸡贼……
关于这个NDAA提案,大家可以自己去美国的官网看:https://rules.house.gov/bill/118/hr-8070
小编现在内心很复杂……
东吴证券表示,板块处历史大底部,多因素支撑医药板块企稳回升。主要原因有四:其一医药政策积极转变。国内创新药产业地位上升、国常会针对医药工业、医疗装备2023-2025的高质量发展等;其二在生命科学领域国际化进程加快。国内创新药海外授权屡创新高、FDA获批产品数量稳步增加;其三医药板块极刚性需求。未来10年每年加入60岁的2400万人支付能力强;其四医药板块连续下跌4年,2024年PE约为20倍、估值切换后大批公司估值PEG显著小于1,大部分个股估值约15-20倍。
截至2024/5/31,中证沪港深创新药产业指数估值(PE-TTM)为19.5倍,处于指数发布以来5%的历史低估位置,比历史上95%的时间都更具性价比(数据来源:中证指数有限公司,Choice金融终端,东财基金整理,2020/02/20-2024/5/31)。
目前创新药企重磅新药收入高速放量,研发和销售费用指标改善,盈利能力提升,商业化进入加速收获期,创新药估值与筹码结构均具备走出大行情的前提条件,考虑当下基本面政策面的拐点位置,叠加老龄化背景下医药行业长期的成长趋势,后续有望迎来持续催化,创新药中长期布局的重要窗口期或已来临。
(以上信息来源:公司公告,东财基金整理)
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中证沪港深创新药产业指数业绩如下:2015年32.9%;2016年-4.0%;2017年53.8%;2018年-29.0%;2019年56.0%;2020年47.4%;2021年-12.5%;2022年-22.3%;2023年-14.6% 。数据来源:中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现,也不代表本基金未来表现。(中证沪港深创新药产业指数基日:2014-12-31)
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