高盛：升中国移动(00941)、中国电信(00728)、中国联通(00762)目标价 下半年续看好

高盛发表报告指，对中国移动(00941)，中国电信(00728)，中国联通(00762)三大中资电讯股下半年看法继续正面，并认为有关股份符合以股息贴现模型作为长期价值评估，基于清晰的派息率目标，稳定的业务及盈利增长组合，今年至2026年预测自由现金流超越纯利给予的实现派息目标能力，以及国企表现指标下公司愿推动股东回报及管理市值。

该行指，三大中资电讯股未来12个月股息率为7%至8%，扣除股息税后为5%至6%，较中国一年期国债孳息有3至4厘溢价，亦为在港市值逾千亿上市公司中，30只股息最高股份之一。有关股份的估值亦低于新冠疫前及2008年以来历史平均值，高盛认为在盈利增长及自由现金流展望加强下，有关股份估值吸引。

该行基于改以2025年预测企业价值倍数作为目标价基础，上调对三大中资电讯股目标价5%至13%。