在A股穿越牛熊——你可以的

在无效的A股市场，有没有可以穿越牛熊的有效基金呢？

答案是肯定的，长期来看红利策略的有效性毋庸置疑。

为什么红利策略长期会有较好的表现呢？

这是因为，红利策略以股息率为筛选基础，而其核心指标股息率本质上由三个因素共同决定：上市公司的盈利能力、分红比例以及股票价格。一般来说，盈利能力越强、分红比例越高、股票价格越低，则股息率越高。

因此，股息率指标至少可以反映出上市公司三个方面的重要信息。

红利策略正是通过股息率指标寻找市场中估值最低的那部分资产，这部分公司股价未来很有可能出现估值修复，产生较为丰厚的收益，这也是价值投资的重要收益来源。此外，上市公司的分红可以成为稳定的现金回报。

但众所周知，A股本身波动比较大，如果波动小一点、持股体验更好一些，想必很多人能够长时间持有，这样也能和巴菲特一样，拥有年复一年的复利收益，长期看这能极大地增厚收益。

有没有实现策略呢？

如今红利策略类指数经过不断的完善，可以叠加其他因子，这就是所谓的“红利+”指数（本质是多因子策略指数）。其中最典型的比如叠加低波因子的“红利低波动”类指数，以及叠加质量因子的“红利质量”类指数。

低波动因子会选取股价波动较低的公司，天然就和红利因子较为契合，两者叠加可以形成互补也更容易形成共振，从而起到一个稳上加稳的作用。

不仅如此，低波动因子还能一定程度上解决所谓的“低估值陷阱”问题。而就具体产品而言，目前，场内有红利低波动ETF（563020）跟踪中证红利低波动指数。这只ETF费率低、规模适中、跟踪误差小，是我们投资的理想标的。