许益鸣 中国酒业杂志
行业发展看龙头，黄酒行业三家上市公司的发展情况很大程度上代表了黄酒行业的发展情况，透过古越龙山、会稽山、金枫酒业三家黄酒上市公司的业绩报告，《中国酒业》杂志发现了三个现象。
绍兴黄酒拉动产业复苏
近日，三家黄酒上市公司相继发布了业绩报告。其中，古越龙山实现营业收入17.84亿元，同比增加10.11%；归母净利润为3.97亿元，同比增加96.47%。会稽山2023年实现营业收入14.11亿元，同比增长15.01%；实现净利润1.68亿元，同比增长18.96%。金枫酒业实现营业收入5.73亿元，同比下降13.42%；实现归母净利润1.05亿元，同比大增1927.5%。三家上市公司2023年的净利均出现了不同幅度的增长，三家酒企2023年实现总营收37.68亿元，相比于2022年整体上升7.4%。
古越龙山一季度营业收入为5.67亿，同比增长10.74%；净利润为0.62亿，同比增长5.34%。会稽山一季度营业收入为4.37亿，同比增长18.19%；净利润0.92亿，同比增长16.11%。金枫酒业一季度营业收入为1.56亿，同比增长42.44%；净利润267.29万，同比缩减97.99%。三家黄酒上市公司中，古越龙山与会稽山两家绍兴企业的营收与净利均出现了不同幅度的增长。
看完经营数据以后，我们再来看一下生产方面的相关数据，中国酒业协会发布的数据显示，2023年全国黄酒生产企业数量约700家，完成酿酒总产量190万千升同比增长3.2%。虽然黄酒之占据酒行业整体销售额的百分之二左右，但其去年整体产销也实现了小幅度的增幅。
需要特别指出的是，近年来，受到疫情的影响，黄酒行业的营业收入总体呈下降趋势，但全国黄酒经历一轮洗牌，规模企业越来越集中，优势产区效应越来越明显。绍兴黄酒规上11家企业，2023年实现销售36.13亿元，占全国黄酒总销售的42.27%，比2022年增长10个百分点；实现利润总额7.17亿元，占全国黄酒利润总额的46.02%，比2022年增长7个百分点。绍兴黄酒从占全国黄酒比重不到三分之一到目前已近一半，份额正向优势产区绍兴集中，正在以优势产区带动整个行业的市场增长。
与之形成呼应的是上海的金枫酒业，其2023年业绩相对逊色。其营业收入为5.73亿元，同比下降13.42%；净利润为1.05亿元，同比增长1927.49%。净利润大涨，主要是因为收到四川中路房屋征收补偿款约2亿元。而从扣非净利润看，该公司亏损5297万元，同比下降2053.28%，这也是该公司连续4年扣非净利润亏损。
黄酒龙头全国化初见成效
在过去的很长一点时间里，绍兴黄酒囿于江浙一隅。近几年，在黄酒企业和各级行业机构的推动下，黄酒的影响力正在全国范围内持续上升。
在黄酒全国化方面，黄酒龙头古越龙山再一次走在了前面，根据古越龙山2023年年报显示，2023年其江浙沪地区实现营收10.21亿元，营收占比达59.17%；其它地区实现营收6.62亿元，营收占比达38.35%；国际销售实现0.43亿元，营收占比为2.48%。对比2022年来看，其江浙沪地区营收9.42亿元，占比为60.37%，其它地区营收5.77亿元，占比为36.94%，国际营收0.42亿元，占比为2.69%。
在经销商数量上，古越龙山2023年江浙沪地区外2023年经销商为910家，报告期内增加147家，减少130家，实现经销商数量正增长。国际经销商数量增加4家，报告期内增加至35家。
古越龙山依托在全国开设的53家集消费体验和黄酒文化展示为一体的品鉴馆、慢酒馆，拓展黄酒高端市场，进行年轻消费群体培育。北拓西进持续完善全国化销售网络布局，形成以18个分公司、1个酒管家（线上）为核心的销售网络，覆盖全国各大中城市。全局思维布局电商渠道，重点开拓直播业务，近年来销售增长较快，2023 年“双 11”全网销售包揽六大电商平台黄酒品类销售冠军，成为全国化市场和年轻消费群体拓展的重要突破窗口。持续推进“越酒行天下”营销推广活动，相继开展日韩行、迪拜行、港澳行、欧洲行，加速黄酒出海，助推绍兴黄酒国际化进程，近两年外贸出口实现较好增长，古越龙山被评为浙江省第三批内外贸一体化“领跑者”培育企业。
对于未来，古越龙山将发挥浙江、上海、江苏、安徽、京津等龙头市场优势，带动其他区域加快市场拓展和消费培育，合理统筹北方空白市场的招商、育商、强商，打造核心样板市场，下沉渠道和产品，扎实推进北方市级、县级市场布局和拓展。在拓展海外市场上，将继续策划有影响力的“越酒行天下”海外推广系列活动，发挥海内外“越商+越酒”的核心优势，利用古越龙山在全球各地的经销商、东京绍兴酒侍酒师培训中心、绍兴黄酒文化传播联盟等平台和资源，聚焦日本、港澳、欧美三大海外重点市场，招大商、招优商，开设古越龙山首个海外品鉴馆及海外仓，力争在跨境电商等项目取得新突破。
5月18日，“越酒行天下”走进广西，古越龙山“中华国酿 只此青玉”品鉴会在南宁举行，广西当地商会、知名企业家、重要客户、意见领袖等近200人到场参加。这是广西市场近年来举办的规模最大的黄酒品鉴会，“只此青玉”绽放在“中国绿城”，书写“青、绿”交融的新篇章。据《中国酒业》了解，“只此青玉”色如琥珀、香气浓郁、口感醇厚，赢得了与会者的一致好评，品鉴嘉宾纷纷为之点赞，订单纷至沓来，当场成交量就破200万元，其中“只此青玉”订单500箱、白玉100箱。更有许多未能到场的客商们通过场外联系，既表达了对未能来现场的遗憾，又通过场外追加产品订单。
相比古越龙山来看，会稽山的营收还是主要以江浙沪市场为主，全国化与国际化未取得明显图片。2023年，会稽山江浙沪市场实现营收12.56亿元，占比达91.4%；其它地区实现营收1.09亿元，占比为7.93%；国际销售0.09亿元，占比0.67%。
金枫酒业2023年江浙沪地区外实现营收0.25亿元，较2022年0.21亿元应收有所增长。
黄酒品类高端化取得进展
2023年黄酒龙头企业的产品高端化战略已经初见成效。古越龙山2023年中高档酒实现营收12.43亿元，同比增长12.42%，毛利率达44.69%，同比增加1.32%。中高档成为古越龙山业绩的主力军。古越龙山表示，2023年公司产品战略以聚焦核心高端、优化产品结构为核心，坚持高端引领，壮大腰部产品，稳定大众产品。
会稽山2023年中高档酒实现营收8.11亿元，同比增长12.22%，毛利率达54.77%，同比增长4.97%。会稽山表示，报告期内，会稽山按照高端化、年轻化、全国化的营销理念，以市场为导向，全面推进产品优化、品牌宣传、渠道拓展、深度营销和市场维护等工作，较好推动了主营业务增长。
有趣的是，2023年，古越龙山销售费用为2.47亿元，同比增长37.37%，主要是报告期内广告及业务宣传费等增加所致，该项费用同比增加了超1700万元。会稽山2023年销售费用为2.07亿元，同比增长46.54%，主要系销售人员职工薪酬及广告宣传促销费用投入增加所致。两家头部企业广告费用的增加，也从一定程度上表明了其高端化、全国化的决心。
黄酒的消费群体相对广泛，包括中老年人和年轻一代消费者。他们有着不同的需求和偏好，但都看重黄酒的保健功能和文化价值。因此，黄酒企业应针对不同消费群体提供多样化的产品和服务，以满足他们的需求。
黄酒的消费者主要集中在30-50岁的群体，占比超过70%。这个年龄段的人群更注重保健养生,并且在文化传统上对黄酒有一定的认同感。然而年轻一代消费者也逐渐开始接受并喜欢黄酒，他们看重黄酒的保健和佐餐功能，也会为了缓解压力或享受品酒的乐趣而饮用。
除了保健养生的功效，消费者喝黄酒的动机还包括满足品酒乐趣和放松身心。这表明消费者不仅追求身体健康，也愈加重视心理健康。
黄酒企业们也注意到了这一点。近年来，各大黄酒企业纷纷加强技术研发力量与力度，在产品口感改善，新产品设计生产上频频发力。
古越龙山为例，古越龙山以基础研究项目化、生产过程体系化和设计开发标准化为三大主攻方向，重点围绕黄酒基础研究加大经费投入，年报显示，2023年全年古越龙山研发费用同比增长 45.36%，取得较多有行业影响力的科研成果。同时，古越龙山加快产品创新升级，充分利用其基酒储量优势，围绕市场需求和年轻化目标，加强产品包装升级和酒体设计，开发适合现代消费者需求的新产品，相继发布迎合微醺经济和低度酒趋势的低聚糖黄酒、新派米酒、果露酒、全球首款糯米威士忌等。
(本文选自《中国酒业》2024年第6期)
$古越龙山(SH600059)$
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