白酒基金下跌原因找到了

最近很多基友都在问我为什么白酒基金跌了2年今年还在跌？什么时候能回本？如果你是2年前追高买入的，今年想回本我认为比较难，或者干脆就别纠结回本了，过去的事情就让它过去好了。

1.中证白酒近3年亏麻了

截止到2024.6.11中证白酒今年以来跌了7.54%，近1年跌了13.27%，近3年跌了38.5%，2年前追高白酒的基友如果没卖持有到如今简直亏麻了。

今年以来的跌幅主要是近1月跌的，近1月中证白酒跌了10.55，跌幅有所扩大。

截止到2024.6.11中证白酒市盈率为21.72倍，处于近5年分位点的0%，你没看错是0%，估值跌到了历史底部。

5年你觉得还短，那看10年，目前市盈率跌到了近10年分位点的15.87%，估值也是处于非常低估。

2.跌了3年，估值跌到了底部，为什么还在跌？

如果只用一句话总结那就是高端白酒买的人少了，价格开始下跌，从而影响到了股价，供需决定价格。

今天统计局公布了5月CPI价格指数，5月全国居民消费价格同比上涨0.3%，环比下降0.1%。可以看出需求还是较弱，消费还在缓慢复苏中。

5月食品烟酒价格同比下降1%，4月食品烟酒的价格也是同比下降。

截止到2024.6.11根据中证指数有限公司数据显示，中证白酒指数前4大权重分别是山西汾酒占比17.17%，五粮液占比16.1%，贵州茅台占比15.2%，泸州老窖占比13.62%。

中证白酒指数是一只特殊的指数基金，前面4家权重占比达到了62.09%，说人话就是这4家股价涨跌直接影响中证白酒指数基金的涨跌。

而这4家里面大家主要看的就是茅台，如果茅台的价格持续下跌，那白酒指数也会顶不住。

截止到2024.6.11我在多多上搜索飞天茅台53度的价格是2390，价格确实有所下降，我前几天搜索的还是2400多，我记得今年2月份还是2700多，这个降幅有点大。

商品的价格是由供需决定的，买的人少了，哪怕你供给保持跟去年一致不增加那价格也会下降。

还有一个重要问题是食品饮料板块没有太多增量资金买入了。2024Q1主动偏股基金对食品饮料加了0.04%，公募基金也加不动了。

为什么加不动？因为前3年公募基金抱团买食品饮料、买白酒买太多了，基金配置仓位买到了13%左右，这个比例对比公募基金配置其它行业属于严重超配。

近3年市场都是存量资金在博弈，特别是今年，市场没有增量资金持续净流入，那食品饮料板块短期还是有点难。

3.总结

截止到2024年5月过去3年数据显示，中证白酒走势跟CPI呈现正相关，当CPI同比下降，中证酒指数也是下跌的。

这个时候就不要刻舟求剑说白酒基金跌了3年，跌多了就会反弹了。也不能完全参考估值，哪怕白酒估值跌到了底部，也不能盲目梭哈。

我认为还需要再等等，起码等到CPI同比和环比持续上升再去定投也不迟。