这是时空复利的第1748篇原创
闽灿坤B代码(200512),很低估,符合烟蒂标准。
市值不足6个亿,净有形资产15亿,净运营资产13.7亿,妥妥的大号烟蒂。
分红率50%,股息率接近9%,股息率的角度依旧很低估。
同样,烟蒂股,意味着基本面有缺陷。
闽灿坤基本面没问题,低负债,现金流稳定大于净利润。
但是,商业模式一般。
(1)营业收入14.96亿,营业成本14.2亿,到手的净利润只有1.1亿。
(2)经营范围主要在海外。
美洲占比43%,欧洲占比29%。
任何企业,如果主要营收在海外,都是扣分项,不解释。
(3)前五大客户占营收比例70%,占比极高。
估计是每个大市场有一个大代理,意味着渠道掌控力不足。
综合看,闽灿坤商业模式较差,但估值极低。
并且在B股,流动性比港股还要弱,所以才会导致估值这么低。
同样,烟蒂股的重点是,是否足够便宜;如果商业模式优质,也不会这么便宜。
所以对于现价的闽灿坤B,完全可以买入2%的仓位。
2.5元价格,可以买入3-4%的仓位。
涨幅超过50%后,就可以分批减仓。
$闽灿坤B(SZ200512)$$伊利股份(SH600887)$$贵州茅台(SH600519)$
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