我在2021年，随着绝大多数的基民一起涌入基金市场，经历了一段深度套牢的痛苦期。
经过几年的摸索和教训，逐渐意识到，在A股市场中，要想真正赚到钱，必须有一个闭环的投资理念应对市场的起伏变化。
动态调整：要构建一个均衡的基金组合，需要在市场火热的时候降低权益资金的比例，增加债券基金的配置；而在市场冷清的时候，则要加大权益资产的配置。这种动态调整策略不仅能有效规避市场风险，还能在不同市场环境中寻求稳健的收益。
避免行业基：在投资过程中，我发现亏损最多的往往是购买行业基金和指数基金等所谓的卫星资产。因为当我们都认为它们能赚钱时，往往它们的价格已经很高了。买入后，如果不懂得及时止盈，最终会不断加仓，导致这些卫星仓位变成最大的亏损来源。因此，今后我将避免再涉足行业基金。
基金经理不能参与泡沫：选基金时需要特别注意该基金是否参与了市场泡沫，回撤程度是否低于基准。我能承受的最大回撤是30%，超出后会选择直接卖出。
回撤或市场便宜时买入：我可以接受的本金最大亏损为20%，因此我需要在基金回撤比较多，或者整体市场很便宜时才能买入。
追求年化双位数而非刺激：我并不追求单日的高收益，如今天涨10个点，明天跌几个点，我受不了。但是我希望年化收益能够稳定地达到双位数以上。这种长期稳健的增长远比短期的暴涨暴跌更符合我的投资理念，因为它能够提供持续的复利收益，让投资更加可持续。
明确买卖策略：此外，为了避免频繁交易、高位建仓、高买低卖等问题，在搭建组合时，需要明确何时可以买入，何时可以卖出。这种清晰的买卖信号不仅能减少交易成本，还能避免情绪化操作，提高整体的投资效率。
然而，现实中要找到完全符合这些要求的投顾和fof组合并不容易。
在被深套的几年中，我深刻的发现，当我们通过筛选找到一个看似不错的基金时，往往已经是其价格高点，买进去就成了接盘侠的局面。尤其是在估值较高时，购买基金的风险更大。
在投资过程中，我发现了价值型基金是非常利于长期持有的，尤其是那些对高估值非常厌恶的基金经理管理的基金。
尽管在2019年和2020年牛市中，这些价值基金的涨幅有限，但随后的回撤也不大，反而留住了更多的剩余收益。因此，我认为这种基金在牛市中可能涨得不多，但在熊市中回撤小，能保住大部分收益，是一种较为稳健的选择。
我觉得基金经理鲍无可就是这样一位老六，他在2023年二季报披露中曾经说过如下的话，“受益于人工智能的热度，鲍无可所持有的两只传媒股及部分相关个股在二季度大幅上涨，估值水平也随之提升。鲍无可认为，随着个股估值水平的上升，安全边际有所下降。”
翻译一下就是我买了传媒就是看中它安全边际高，但是不小心蹭到了人工智能概念，股价一下就涨了很多，他觉得估值有点高，转手就卖了。看到这个我觉得挺好玩的，涨了转手就卖了。
目前，我比较喜欢的基金经理有姜诚、刘旭、徐彦、綦缚鹏、杨鑫鑫、鲍无可、另外范琨、王斌、杨金金等也可以，因为管理年限较短需要持续跟踪。将他们打包成一个组合，帮助我们穿越牛熊。
在市场上，这类基金经理十分稀缺，一旦其管理规模扩大，我们可能需要重新寻找，但很难找到合适的替代者。
$南方中证半导体产业指数发起A(OTCFUND|020839)$$招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$$天弘中证光伏产业指数C(OTCFUND|011103)$
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