华大智造2023年营收下降31.19%，蝉联中国基因测序仪市场份额第一

华大智造在2023年实现营业收入29.11亿元，同比下降31.19%，归母净利润为-6.07亿元，同比下降129.98%；扣非归母净利润为-6.93亿元，同比下降358.54%。2024年第一季度，公司营业收入为5.31亿元，同比下降14.26%；归母净利润为-2.01亿元，同比下降34.15%；扣非归母净利润为-2.13亿元，同比下降29.02%。

尽管财务表现不尽如人意，公司在基因测序仪市场表现突出。2023年，基因测序板块业务营收为22.9亿元，同比增长30.31%；实验室自动化常规业务和新业务常规业务分别实现收入1.53亿元和2.54亿元，同比增长4.95%和21.41%。2023年，公司测序试剂耗材收入为13.54亿元，同比增长38.31%；测序仪器设备收入为8.98亿元，同比增长18.75%。

基因测序仪产品类型收入占比较为平衡，其中测序试剂耗材占59.80%，测序仪器设备占39.20%，测序其他占1.72%。全球新增装机量方面，公司全球新增销售装机量超过854台，占全球市场份额的18.7%。在中国市场，公司新增销售装机量为695台，占中国市场份额的47.3%，连续蝉联第一。

海通证券预计，华大智造2024年至2026年每股收益（EPS）将分别为-0.47元、0.18元和0.43元，归母净利润增速分别为67.8%、137.9%和138.2%。鉴于公司在基因测序行业的领先地位和行业高景气度，海通证券给予其“优于大市”评级，合理估值区间为59.02至75.89元。

不过，报告还提示了估值波动、国际化进展不达预期、基因测序行业发展不及预期及行业贸易摩擦等风险。