本文根据各公司披露的2023年年报及2024年一季报，从公司规模、管理团队、核心业务、财务状况、费用管理、资本市场表现和人才市场表现七个维度对6大国内血液制品领军企业进行对比解读。
本文解读的6家企业分别是上海莱士、华兰生物、天坛生物、博雅生物、派林生物、卫光生物。
公司规模
血液制品行业头部企业的成立时间都非常早，均在2000年以前，其中最早的是卫光生物，于1986年成立，距今已38年；其次上海莱士，于1988年成立，距今36年。
六家企业相对分散，其中上海1家，河南1家，北京1家，江西1家，广东2家，以华南地区居多。
上海莱士、华南生物、天坛生物3家企业的规模和竞争力较强，总资产均在百亿以上，其中上海莱士高达319.28亿。营收50亿以上企业也是这三家，上海莱士最高，接近80亿。
员工数量从高到低依次是天坛生物、华兰生物、上海莱士、派林生物、博雅生物、卫光生物，其中天坛生物接近5000人，卫光生物虽不足1千人，但其技术人员和高学历人员在6家企业中占比最高。
管理团队
6家企业中2家民企，4家国企，其中天坛生物和博雅生物是央企。核心高管团队的学历以本科和硕士居多。
核心高管团队的年龄范围在50岁到75岁之间，其中华南生物的董事长安康先生今年已75岁。
上海莱士的核心高管薪酬最高，达650万。其次是博雅生物的总经理梁晓明先生年薪达400万，除派林生物的总经理荣先奎先生不足100万以外，其余高管薪酬均在100万以上。
核心业务
6家企业均是血液制品的专业公司，更是国内血液制品行业的佼佼者。除华兰生物的血液制品占比54.78%，博雅生物血液制品占比65%外，其余5家企业的血液制品占比均在95%以上。
从按地区的收入构成来看，6家血液制品企业目前的市场均在国内，只有一小部分出口国外，国内市场以华东、华南地区居多，上海莱士在华北的业务收入相对较高。
财务状况
从2023年整体业绩来看，血液制品企业的表现较为不错，整体在提升。华兰生物、天坛生物、卫光生物的营收和净利润双增长，其余企业仅个别数据略微下降。
6家企业中净利润超过10亿的企业有上海莱士、华兰生物和天坛生物三家，其中上海莱士净利润有5%左右的下滑，博雅生物净利润下跌45%。
从毛利来看，华兰生物比上海莱士要稍高，毛利率接近70%。
从2024年一季度的业绩来看，仅上海莱士和天坛生物的营收破10亿，其中上海莱士营收达20亿。
四家企业的营收负增长，华南生物和博雅生物营收和净利润双双下滑。
6家企业中表现最好的是派林生物，其营收增长率高达67%，净利润增长率超100%。
费用管理
6家公司的研发投入均在3亿以下，其中华兰生物的研发投入最高，为2.81亿，上海莱士和天坛生物均在1亿以上。
华兰生物的销售费用也最高，达12亿，是其余几家企业的几倍。
薪酬费用占比最高的是天坛生物，高达21%，而上海莱士和华南生物的薪酬费用占比不足10%。
资本市场表现
截至6月，目前市值最高的是天坛生物，市值达520亿；其次是上海莱士，达500亿；第3位是华南生物，达330亿。
市盈率最高的是博雅生物，高达76倍；市净率最高的是天坛生物，高达5.1倍。
人才市场表现
人均营收方面，上海莱士居首位，接近250万，派林生物不足100万，其余4家企业均在100万以上。
6家公司的整体人均薪酬平均在20万左右，其中4家企业在20万以上。人均薪酬从高到低的前三家企业依次是卫光生物、天坛生物、上海莱士，其中卫光生物为25.85万。华兰生物和派林生物的人均薪酬仅13万左右。
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