银城生活服务，上演狗血剧情

行业深度调整进入到第三个年头，近来上市物管公司的异动也出现新趋势。

以华发物业服务为例，5月16日盘前华发物业服务突然发布停牌公告，以待发布关于收并购的内幕消息，当时市场一度以为华发物业服务要在收并购市场上大展拳脚。

怎料5月27日晚，华发物业服务停牌原因揭晓，拟安排私有化的方式退市。

同样，6月3日$银城生活服务(HK|01922)$突然发布停牌公告，着实让市场摸不着头脑。谁料，6月11深夜公司发布内幕消息。

这份内幕揭露了一家中小上市物管公司混乱的内部管理。

01#总裁被指控公饱私囊

银城生活服务在公告宣布，最近接获一名举报者针对时任总裁李春玲指控的举报，主要指控如下：

1）2019年至2023年期间，未经董事会批准，让公司向其本人发放账外花红，每年未经批准支付的概约金额不超过约人民币200万元；

2）拥有一家公司的股份，并请人代其持有，但没有主动披露，还和银城生活服务集团成立了一间合营公司。

据银城生活服务2023年度报告披露，李春玲2022年、2023年分别领取的薪资总金额为129.1万元、143.6万元，此外李春玲还通过股权激励计划持有623.3万股公司股份。

可能是觉得老板给自己开的薪资不及同行水平，李总裁动了歪心思。

曝出这种公饱私囊的丑事，大股东和董事会当然不能忍。旋即作出一系列应对措施：

1）根据组织章程细则第105(h)条，罢免李春玲的董事职务，2024年6月3日即时生效。

2）董事会以书面决议案的方式议决，暂停李春玲的公司总裁职务及集团内的任何其他职务，自2024年6月7日起生效。

无官一身轻，李春玲可以过一个难忘的端午劫了。

02#大股东被指控违法乱纪

李春玲总裁利用职务之便规求无度的事情刚被捅出来，这边李总裁的反击就来了。

在处理通知送达李春玲后，两名独立非执行董事接到一封来自公司员工的指控邮件，李春玲也被添加到指控邮件收件人的列表，其中附有一封据称由李春玲提供的函件(没有亲笔签字)，对第一大股黄清平提出若干指控。

函件内的指控概述如下：

1）未能根据证券及期货条例第XV部的规定披露其在公司的股权的变动情况；

2）全数挪用公司上市所得款项，至今未归还公司，且自公司上市以来，不时唆使公司执行董事兼财务总监黄雪梅女士挪用公司的运营资金；

3）2021年、2022年度报告中“关联方交易”各节所分别披露的与“向关联公司的垫款”有关的关联方交易，实际上均为集团与黄清平控制的关联实体进行的交易，这些交易并未披露，违反了上市规则的关联交易披露规定；

4）约50万元的个人支出曾由公司报销。

对于这些指控，董事会在询问当事人后，认为一无实据、二无重大影响，暂且按下不表。

不过，CEO在被举报后，反手举报第一大股东，在这出狗咬狗的戏剧中，吃瓜群众应该不难看出第一大股东和CEO之间似有深仇大恨。

从互相指控的内容中，可以很容易地瞥见银城生活服务糟糕的公司治理现状。

这份充满狗血的内幕消息也引发二级市场的大幅波动，截至6月12日收盘，银城生活服务股价下跌15.91%，报收1.48港元/股，总市值3.95亿港元。

03#知名外资增持股份

根据港交所最新权益披露资料显示，5月17日银城生活服务获First Beijing Investment Limited（下称第一北京投资）在场内以均价1.7015港元/股增持167万股，涉资约284.15万港元。

增持后，第一北京投资最新持股数目为2447.8万股，持股比例由8.54%上升至9.16%。

据公开资料显示，第一北京投资专注于大中华市场（港股、A股、中概股）的二级市场投资，目前总管理资产规模约18亿美元。

其投资人包括战略合作伙伴第一曼哈顿（First Manhattan Co.）、各类机构投资者、家族办公室以及国家主权财富基金等。

另根据银城生活服务2023年度报告披露，江苏瑞华投资持有27.98%，位列公司第二大股东；第一北京投资有限公司持有8.49%，位列公司第三大股东。

如果第二、三大股东联手，缔结一致行动人协议，则现时持股比例将达37.14%，超过持股28.87%的第一大股东黄清平。届时，黄清平将失去公司的控制权。

当前，公司曝出如此丑闻，第二、三大股东利益已然受损，肯定不会坐视不管。

04#拟变更名称

5月10日，银城生活服务发布公告，其拟将英文名称由“YinchengLifeService CO.,Ltd.”更改为“RuisenLifeService Co,Limited”，同时，中文名称也拟从“银城生活服务有限公司”变更为“瑞森生活服务有限公司”。

更名其实有迹可寻。2022年6月，银城生活服务引入战投瑞华投资，四位股东将手里合计20%股份转让给后者，瑞华投资一举成为银城生活服务第二大股东，仅次于大股东黄清平。

一年过后，瑞华投资继续加码增持。2023年7月，瑞华投资进一步从大股东黄清平以及其他股东手里收购7.98%股权。在完成转让后，瑞华投资持股增至27.98%，成为第二大股东。

资料显示，瑞华投资在香港提供投资管理服务，主要投资房地产行业、个人私有财产、股票行业等相关行业。

彼时引入瑞华投资，银城生活服务坦言，“可借助瑞华投资的资源及支持，寻找优质收购标的，以扩大其资本实力、加快业务发展及推动集团转型升级。”

此番更名，董事会直言，“新的英文及中文名称可为本公司提供新的企业形象及身份，强化独立品牌，有利于本公司的业务发展，并符合本公司及股东的整体最佳利益。”

从银城生活服务到瑞森生活服务，去“银城”化已经摆在明面。

结  语

显然，自黄清平引进瑞华投资开始，到拟变更公司名称，再到第一北京投资进一步重仓，不排除银城生活服务的大股东们在朝着理想的治理方向努力。

但股东结构的调整对现有核心高管可能意味着洗牌。于是，核心高管出现各种不配合改革的动作，进一步加重了双方的对立，最终曝出这么一出欲同归于尽的戏剧。

对于众多上市的物管公司而言，资本市场“体量决定份量、吨位决定地位”的规则不会变。

由于中小上市物管公司在人才吸引和人才厚度上普遍不具备优势，这也导致了公司治理方面往往存在较大的BUG。

对大部分中小体量的上市物管公司而言，健全公司治理是一条漫长的道路。