美联储如期将利率政策按兵不动

要闻提示

美联储如期将利率政策按兵不动，从去年7月以来连续第七次会议将联邦基金利率区间维持在5.25%至5.50%的二十多年高位。但更新的点阵图暗示，美联储官员大幅下调了对今年降息次数的预期，从上次点阵图显示的三次降至一次，并未如最近数据激发的市场预期那样降息两次。美联储主席鲍威尔在记者会上表示，通胀已经实质性地放缓，但仍然太高，今年迄今的通胀数据还不足以给美联储降息的信心。利率决议公布后，美元和美债收益率跌幅收窄，美股、黄金涨幅收窄。

市场回顾

股票市场

1、A股早盘窄幅整理，午后大小指数分化，煤炭引领周期股反弹，题材股相对活跃，TMT行业全面走强。市场近4000股上涨。上证指数收涨0.31%报3037.47点，深证成指涨0.08%，创业板指跌0.44%，科创50指数跌0.12%，万得全A涨0.43%，万得双创涨0.4%。市场成交额萎缩至不足7000亿元。北向资金净卖出33.35亿元，贵州茅台、比亚迪分别遭净卖出6.79亿元、6.77亿元。

2、香港恒生指数跌1.31%报17937.84点，恒生科技指数跌1.71%，恒生中国企业指数跌1.44%。消费、科技、内房股下挫，“药明系”逆市走高，恒大汽车跌近21%。大市成交1151.18亿港元。南向资金净买入68.72亿港元。

债券市场

部分信托公司近期收到窗口指导，明确地方平台项目展业标准，机构须通过“融资平台查询系统”查询确认相关平台是否列入监管名单中。若在名单之内，不管作为融资主体或者担保主体，相关债务只减不增，降低高息非标融资。另外，多位银行内部人士证实，其所在机构也在近期收到类似窗口指导。

基金市场

公私募机构积极调研人工智能（AI）赛道，众多“顶流”基金经理纷纷赴一线调研，包括谢治宇、冯明远、傅鹏博等，他们的聚焦所在主要是半导体、芯片、计算机和软件等产业链。多位基金人士称，消费者对新兴科技产品和服务的需求不断增长，三季度科技赛道有望呈现触底反弹态势。

聚焦观点

美国5月CPI同比增长3.3%，低于预期和前值3.4%，为近两年来的最低水平；5月CPI环比持平，为2022年7月以来最低水平。5月核心CPI同比增长3.4%，低于预期3.5%及前值3.6%，为三年多以来的最低水平；核心CPI环比增长0.2%，预期为持平于0.3%。数据公布后，市场完全消化了美联储今年降息两次的预期，9月降息的概率增至七成，11月降息的可能性达到100%。

欧盟拟对中国产电动汽车加征临时关税，其中，对比亚迪、吉利汽车和上汽集团将分别加征17.4%、20%和38.1%的关税；对其它制造商将征收21%的关税；进口自中国的特斯拉汽车可能适用单独的税率。欧盟委员会称如果与中方的讨论不能得出有效的解决方案，这些临时关税将从7月4日起引入。商务部新闻发言人表示，欧方裁决披露中的认定缺乏事实和法律基础。中方敦促欧盟立即纠正错误做法， ，通过对话协商妥善处理经贸摩擦。中方将密切关注欧方后续进展，并将坚决采取一切必要措施，坚定捍卫中国企业的合法权益。

国内外新闻

美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.09%报38712.21点，标普500指数涨0.85%报5421.03点，纳指涨1.53%报17608.44点，标普500指数和纳指均续创历史新高。沃尔格林联合博姿跌2.45%，耐克跌2.31%，领跌道指。万得美国TAMAMA科技指数涨1.92%，特斯拉涨3.88%，英伟达涨3.55%。中概股涨跌不一，日日煮涨198.1%，震坤行跌57.84%。

美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌7.8个基点报4.76%，3年期美债收益率跌9.1个基点报4.504%，5年期美债收益率跌9.7个基点报4.322%，10年期美债收益率跌8.2个基点报4.319%，30年期美债收益率跌5.8个基点报4.476%。 

美联储点阵图显示，在19位官员中，有4位官员认为今年将不降息，此前为2人；有7人认为今年将降息1次，此前为2人；有8人认为今年将降息2次，此前为5人；没有人认为今年将降息3次，此前为9人；没有人认为今年将降息4次，此前为1人。此外，FOMC中位数预计，2025年将降息4次，此前预期为降息3次。 

周三在岸人民币对美元16:30收盘报7.2537，较上一交易日涨4个基点，夜盘收报7.2380。人民币对美元中间价报7.1133，调升2个基点。