海通证券：华建集团加速数字化转型，2023年净利润稳定增长

海通证券6月12日发布的研究报告指出，华建集团（股票代码：XXXX）作为国内建筑设计咨询领域的龙头企业，正在通过加速数字化升级实现提质增效。报告显示，公司2023年的归母净利润较去年稳步增长。

根据报告，华建集团的前身为1952年成立的华东工业部建筑设计公司和1953年成立的上海市建筑工程局生产技术处设计科。该公司主要从事工程设计咨询，为城镇建设提供综合解决方案。公司的第一大股东为上海国有资本投资有限公司，持股比例为30.97%，实际控制人为上海国资委。

在业务结构方面，2023年工程设计占比51.60%，工程承包占比39.52%，其他为工程技术管理服务和信息化服务。值得注意的是，子公司华建数创在工程数字化方面的努力显著，迭代至2.0版本的ArctronArcOS系列产品和基于此研发的BuildingArcBase和CityArcBase推动了公司的数字孪生和智慧赋能业务。

报告提到，2021-2023年公司人均创利从3.08万元增长至3.88万元，复合增速12.24%。归母净利润的复合增速为13.83%，尽管营收复合增速仅为0.02%。2023年，公司毛利率下降0.46个百分点至23.42%，净利率为5.11%，同减0.41个百分点。公司新签订单123.72亿元，同比增长3.66%。

海通证券预计，华建集团在2024年至2025年的每股收益（EPS）分别为0.50元和0.57元。鉴于其行业龙头地位，给与公司24年15-17倍市盈率，合理价值区间为7.50-8.50元，并首次覆盖，给予“优于大市”评级。

同时，报告提醒投资者需关注回款风险、政策风险及经济下滑等潜在风险。