一、两大“风暴眼”罕见同天出炉
事件1：美国CPI超预期“优良”，核心CPI创三年最低增速
6月12日周三稍早时间，美国劳工统计局公布的数据显示，美国5月CPI同比增长3.3%，较前值和预期值3.4%小幅下降；5月CPI环比增长0%，低于预期0.1%，也较前值明显放缓，为2022年7月以来最低水平。同时，剔除食品和能源成本后的5月核心CPI同比增长3.4%，低于预期3.5%，也低于前值3.6%，为三年多以来的最低水平；5月核心CPI环比增速从4月份的0.3%下降至约0.2%（实际值为0.16%），弱于预期的0.3%。
【市场反应：】随后市场进一步的解读，更加增强了市场的降息预期：5月核心CPI增长0.16%，市场预期为0.28%。0.163%的数值意味着核心CPI环比年化已经低于2%了——于是市场又开始重新定价今年会有两次降息，国际金价开盘小幅震荡上行，美国 CPI 公布后一度冲高至 2340 美元。
事件2、美联储6月决议:
1）美联储连续第七次将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期；
美联储政策声明称，通货膨胀在过去一年有所缓解，但仍然居高不下，近几个月来，向2%的通胀目标“略有进一步进展”。声明称，委员会寻求在较长时期内实现充分就业和2%的通胀率。委员会认为，实现就业和通胀目标的风险在过去一年中已趋于更平衡。经济前景不确定，委员会仍高度关注通胀风险。为了实现其目标，委员会决定将联邦基金利率目标区间维持不变。
2）最新的“点阵图”显示，略过半数的委员将今年的降息预期降至最多1次；
最新的6月“点阵图”显示，在19位政策制定者的预期中，有11名官员认为今年最多只降息1次，剩下8人预期降息两次——这意味着略过半数的委员将今年的降息预期降至最多1次，此远远低于今年3月时的预期水平：当时有10位政策制定者（略过半数）认为今年可能会降息至少3次，其中有一人甚至支持降息4次。
3）鲍威尔发言表示，首次降息对经济是有影响的，时机非常重要，目前还未到公布降息日期的阶段。
当地时间6月12日，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，通胀虽已大幅下降，但目前的数据尚未让美联储“更有信心”接近2%的目标，虽然5月份消费者价格指数低于预期，但美联储还没有信心开始降息。美联储普遍预计GDP增速将较去年放缓，就业增长步伐仍然强劲，但慢于第一季度。同时，鲍威尔还指出，委员会中没有人提出需要加息的预测。
鲍威尔指出，美国经济在实现美联储两个目标方面都取得了进展——将通胀率降至2%以及实现就业最大化。鲍威尔称，通货膨胀率已从约7%的水平大幅下降至2.7%，但仍然过高，美联储仍将维持紧缩的货币政策立场，“需要看到更多好的数据来增强对通胀率可持续向2%迈进的信心”。
【市场反应：】金价在美联储决议后回落涨幅收窄，收盘报 2323.99 美元元/盎司涨 0.32%创“三连阳”。
二、市场解读：美联储降息到底还有多久？
Nationwide Mutual Insurance Co.首席经济学家Kathy Bostjancic表示：“今年仍有可能降息两次，最早从9月开始，但他们需要数据来配合，并在某种程度上提振他们的信心。保守一点，这是可以理解的。(但)他们犯了保守主义的错误。我认为大门仍然敞开着。”
中金认为，美联储较为关注的非房租核心服务通胀环比降至零增长，这主要受到机票价格大跌和汽车保险价格由大幅增长转为小幅回落影响。房租通胀仍然坚挺，核心商品通胀保持低位。总体上，这组通胀数据降低了市场对于“二次通胀”的担忧，为美联储年内降息提供了一定的铺垫与信心。
华泰证券认为，联储仍希望并可能今年开启降息周期，9月会议能否降息取决于6-8月就业和通胀数据表现——可能的不确定性来自暑期出行旺季叠加全球商品价格边际回升的影响。虽然通胀降温符合我们的预期，但由于通胀降温集中在少数分项，后期持续超预期下行有不确定性。整体来看，4月和5月CPI连续降温显示美国“去通胀”进程仍在持续，并边际提振联储年内降息的信心。然而，考虑到暑期出行旺季有可能对娱乐和出行分项带来边际提振，且全球出口价格指数及美国核心商品温和回升，同时，住房分项连续4个月维持在环比0.4%，短期通胀虽然仍在“正常化”趋势上，但环比走势仍可能有反复，联储或等待更多数据以增强通胀回到目标水平的信心。若6-8月就业和通胀数据不明显超预期，联储9月会议首次降息，全年降息2次的可能性或上升。
三、对黄金后市有何影响？
中信建投期货认为，总体来看，美国通胀趋于下行但仍偏高，美联储对降息表态持续谨慎，不过降息预期加强给到贵金属一定支撑，贵金属跌势趋于放缓。
银河期货认为，整体来看，美联储的声明和鲍威尔的发言偏“鹰派”，通胀数据利多和美联储声明的利空使得贵金属短期处在矛盾之中，估计贵金属短期仍然处于震荡调整之中，但下跌动能有限。
华泰期货认为，市场反应总体平淡，市场对于何时降息似乎已经并不十分敏感，而对于未来利率调降仍为大势所趋则是较为认同。当下贵金属暂时以观望态度对待，但长期来看贵金属则是仍具配置价值。
中邮证券认为，本轮金价上涨的大逻辑仍未改变；叠加美联储降息虽被延后，但不会缺席，交易盘在未来的入场有望加速黄金涨势，黄金本轮上涨远未结束，我们依然预计黄金有望上涨至3000美金/盎司以上。
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