白酒龙头里，茅台和五粮液的白酒双雄之位，几乎无法撼动，但是第三名“探花”的竞争一直很激烈。这其中，洋河股份、山西汾酒、泸州老窖，都是“老三”的有力竞争者。
自2010年洋河超越泸州老窖以来，此后至今一直占据第三的位置。但随着近期白酒企业财报的发布，白酒行业“探花”之争迎来了新变化：
从营收来看，汾酒、泸州老窖跻身300亿阵营，与洋河的差距正进一步拉近；从净利润来看，泸州老窖与汾酒均已超越洋河；关键在业绩增速上，相比汾酒、泸州老窖20%以上的营收净利增速，洋河10%及以下的数据明显掉队。
如果不出现意外，白酒行业的座次将在今年改写，洋河将跌出前三的阵营。
2023年年报数据显示：
山西汾酒实现营业收入319.28亿元，同比增加21.80%；实现归母净利润104.38亿元，同比增加28.93%。
泸州老窖实现营业收入302.33亿元，同比增加20.34%；实现归母净利润132.46亿元，同比增长27.80%。
汾酒与泸州老窖双双挺进300亿阵营，意味着什么？
目前年收入300亿规模已经成为酒企参与行业头部竞争的门槛，对于已经实现市场全国化和产品高端化的酒企来说，三百亿是品牌价值与规模效益的体现，也是存量时代下，企业保持稳定增长的关键所在。
反观近些年深陷渠道改革萎靡不振的洋河，本来指望2023年咸鱼翻身，结果年报成绩单出来，洋河股份实现营业收入331.26亿元，同比增长10.04%；实现归母净利润100.16亿元，同比增长6.80%，净利润直接个位数增幅了。大家都翘首以盼2023年能触底反弹，没想到Q4却结结实实地给各位股东当头棒喝，直接业绩“主动降速”了。
事实上，在白酒“探花”的位置上，洋河稳居多年。在2022年，洋河在“洋汾泸”中第一个进入300亿俱乐部。
虽然洋河的营收规模在三家酒企中仍是最高的，但肉眼可见的是，汾酒和泸州老窖，与洋河的差距越来越小；汾酒与洋河的营收差距缩小至近12亿元，泸州老窖的差距也不过28亿左右；甚至净利润层面，汾酒与泸州老窖已全面反超。
就2024年第一季度业绩来看，洋河在增速方面也明显掉队。头部白酒企业吊车尾实至名归。
在营利双增的情况下，洋河股份、山西汾酒、泸州老窖营业收入分别同比提高8.03％、20.94％、20.74％，归属净利润分别同比增长5.02％、29.95％、23.2％。
泸州老窖喊着“重回第三”，汾酒同样向行业“第三”发起冲击，白酒头部品牌竞争加剧之下，“茅五洋”的时代恐怕马上就要划上句号了。
$洋河股份(SZ002304)$$山西汾酒(SH600809)$$泸州老窖(SZ000568)$
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