【天风电子】
看好海外基建和中国制造业出海，重点看好提前规划海外产能的公司！美国制造业回流、美国近岸外包趋势加强带动墨西哥制造业成长、AI创造电力增量需求，美国、墨西哥基础设施建设有望超预期，海外产能扩张为出海关键，提前布局海外产能的公司竞争力明显，重点看好！
美国、墨西哥电力基础设施建设有望超预期，公司积极规划海外产能有望加速出海：
北美配电变压器景气上行，公司为国内少数具有配电变压器规模化产能厂商，去年年底突破北美市场，供给短缺背景下公司有望加速北美市场拓展，目前国内配电变压器产能翻倍，23年收入1.8亿，24年收入有望翻倍；
24年规划美国达拉斯工厂，规划产值2-3亿元，预计年底释放，明年整体配电变压器产值6-7亿；
看好公司积极布局美国、墨西哥产能，变压器出海成长潜力巨大；
华城电机股东会要点提示：
外销订单满载：华城目前外销订单充足，业务发展态势良好，身为先行指标，【没有观察到接单放缓、报价降低等趋势】；
行业展望：随着全球能源转型和AI技术的发展，对电力的需求将持续增长，对重电行业持乐观态度，并预计公司的毛利和业绩将持续增长；
赴美设厂：虽然收到【美国电力公司询问赴美设厂意愿】，但目前计划采用灵活的方法满足客户需求，例如可能采用仓储模式，同时保留未来尝试不同模式的可能性；
外销市场：华城在美国兆元基建计划下，作为电力设备供应商，对市场保持乐观，外销占比从【36%】增长至【45%】以上；
产能部署：华城正在通过产线优化、增加三班制和能化管理等措施提高生产效率，并投资8.8亿新台币建设观音三厂，预计明年第二季度投产。中坜厂通过优化产能，去年产能已超过42亿新台币，今年已超过60亿新台币，目标是未来两年产能达到80亿新台币以上。台中港厂利用交通优势，主要生产特大型500kv变压器，并计划扩大土地使用面积；更多纪要，关注《价值投机王牌》。$伊戈尔(SZ002922)$
资本开支：资本支出因扩厂达到10亿新台币，作为核心供应商，将保持市场竞争力。
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