近期行情反弹，半导体板块要反转？

近期半导体板块表现亮眼，领涨市场，自从5月27日大基金三期落地以来至6月13日，半导体设备涨超12%。（数据来源：Wind）

接下来行情如何走？国内AI龙头创新高对国内板块有何影响？大基金三期落地对哪个细分领域影响大？东方基金权益研究部研究员做客，为大家一一解答！

Q1、近期半导体行情有所缓和，是要反转了吗?

A：今年整个大盘都是涨少跌多，半导体也不能例外。近期行情走势不错，主要还是全球需求数据都较为亮眼，国内也不例外。我们认为，最终股价还是不会脱离基本面太远。

Q2、目前半导体是处于周期底部吗，可以开始定投了吗？

A：现在整体位置相对较低，风险匹配的前提下，定投是一种可选的投资方式。

Q3、国外AI龙头再创新高，国内半导体跟涨概率会多大？

A：可以从以下4个方面进行分析:

1、全球AI与半导体产业趋势:

全球AI产业的增长正在加速，尤其是AI驱动的数据中心业务需求强劲。英伟达等AI龙头企业业绩持续超预期，反映了下游云厂商资本开支的快速增长。

2、国内半导体产业发展现状:

国内半导体产业在政策面、下游需求市场国产化空间等方面均面临较好的发展机遇。

国产替代、区域集中及人才需求是国内半导体产业发展的重要趋势。随着国产化率的提升，国内半导体企业将面临更广阔的市场空间

3、国外AI龙头与国内半导体关联性分析:

国外AI龙头如英伟达等公司的业绩创新高，将带动全球AI和半导体产业链的需求增长。国内半导体企业作为产业链的重要环节，有望受益于这一趋势。

同时，国内有相关竞争力的企业推出有一定竞争力的产品，同样受益于AI发展趋势。

4、国内半导体跟涨概率:

综合考虑全球AI与半导体产业趋势、国内半导体产业发展现状以及国外AI龙头与国内半导体的关联性分析，可以认为国内半导体有望受益于这一趋势。随着全球AI产业的加速发展以及国内半导体产业在政策、市场、技术等方面的优势，国内半导体企业有望在全球半导体市场中占据更重要的地位，实现快速增长。

综上所述，国外AI龙头再创新高后，国内半导体有望受益于这一趋势。

Q4、国家大基金三期落地了吗，对半导体哪个细分领域影响最大？

A:1、高端芯片制造:大基金三期的投资方向将更加侧重于核心技术的研发和突破，以及高端制造装备的国产化。这预示着在高端芯片制造领域，特别是在AI手机、AIPC等新产品技术的驱动下，有望实现技术突破和产业升级。

2、设备和材料:大基金三期在继续支持半导体设备和材料的同时，还将高附加值的HBM(高带宽存储)芯片列为重点投资对象。这意味着设备和材料领域也将受益于大基金三期的投资。

3、全产业链协同:大基金三期注重产业整体协同发展与填补技术空白，扶持龙头产业，提高国产替代化率。这意味着在集成电路全产业链中，各个环节都将受到不同程度的支持和推动。

综合以上信息，可以归纳出国家大基金三期对半导体产业的多个细分领域都有积极影响，但相对而言，高端芯片制造、设备和材料等领域可能会受到更大的影响。

这是因为大基金三期在投资方向上明确指出了这些领域的重点，并且这些领域也是当前半导体产业发展的关键所在。

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