【本号将致力于行业龙头的历史综合数据分析】
【今天继续翻石头游戏】
【本篇为第32篇企业估值文】
当前股价处于历史位置 K线图全览
PE历史分位图
企业简介及营收构成 海康威视（Hikvision）是一家全球领先的安防产品和技术解决方案提供商。公司主要产品涵盖视频监控系统、智能门禁系统、报警系统、智能分析软件等，广泛应用于公共安全、智慧城市、金融、交通、能源等多个领域。海康威视凭借其卓越的技术创新能力和产品质量，赢得了全球客户的广泛认可和信赖。
企业历史综合数据及其它数据要点 企业过去是不是好公司，历史数据告诉我们：
近五年的净资产收益率25%；
机构预测三年后的净利润占当前市值的7%；近五年的利润率19.6%；上市以来的平均净利润复合增长率20%；近十年的毛利率43.8%；
上市至今为投资者贡献了17%的年化复利收益率；
行业地位
如下图所示，在整个二级行业中，总计87家计算设备企业，海康威视的营收、利润都排名第一位，44.6%的毛利率竟然才排名26位，可见这个行业的毛利率是普遍偏高的。
未来是不是好公司，更多的评估标准还需要借助历史数据给出一个大概的参考值。
有一句话说得好，过去业绩好的，未来大概率好；过去业绩差的，未来同样大概率差！这话虽不是百分之百的准确，但投资这件事，巴菲特也不敢说一定。深度了解行业的人或许可以对一家历史上长期亏损的企业未来看好。但对更为普遍的普通投资而言，寻找历史上的优秀企业才是一种兼顾确定性和性价比更高的投资方式。
其它的，交给时间去检验。开始对海康威视估值，先看企业近十年的综合数据：
机构对海康威视2026年的净利润预测值是221.7亿，近十年的平均净利润108亿。
近十年净利润的复合增速10%，近五年的净利润复合增速近2.6%，未来三年机构预测净利润复合增速10%。增长趋势还是比较稳健的。
席勒估值法
以格老增速4%以上定义为成长股来看，海康威视属于成长股。席勒估值法仅作为一个参考项。
从上表席勒估值法来看，海康威视的合理估值是17-34元/股，截止6月12日收盘价32.88元/股，从席勒估值的角度来看，现价已处于合理区间。持仓者一般都非常讨厌听到不好的声音，这里只是提供一个参考视角，还请理性看待。历经市场痛击之后，我最大的收获就是：保守和退路才是投资学的重中之重。投资就是要用最保守的结果去做最坏的预判。分散投资学、仓位限制都是基于风险控制的经验之论。投资的世界，变才是永恒不变的主题！ 成长股估值法
以未来三年的机构预测业绩增速来看，海康威视的适配估值法是这个，合理价位35-71元/股。五折下来的合理估值对应价17-35元/股，相对现价已经进入击球区。不过要注意风控，涨过头或跌过头在股市永远都不算新鲜事。格雷厄姆估值法
近五年的净利润复合增速2.6%，未来三年机构预测净利润的复合增速10%，留点安全边际，这里就按8%计算当下的内在价值，算下来的合理股价是37元。至于买点打几折各凭经验吧，从安全的角度，自然是越便宜越安全。但也要综合企业质量去考虑。关于安全边际，巴菲特的口头禅是：“用40美分购买价值1美元的资产”。
内在的根本逻辑就是你愿意为1美元付出多少成本。对应到估值上来就是你愿意为合理估值付出几折的报价？ 其他重要指标（机构持股/排雷指标/资产负债构成）
关注机构持股数据是为了做企业质地的初步筛查，咱们普通投资者在资本市场本就属于弱势群体，机构投资者拥有我们没有的金融人才和雄厚的资金。
从专业角度和信息收集能力来讲，他们的综合选股能力是我们普通投资者无法企及的。这也是本号再三强调要学会从机构投资者碗中选择投资标的的原因。
没有机构关注或关注度过低的企业是不值得我们去浪费时间的，风险太大！
资产负债的构成，个人的评估标准比较简单粗暴：流动资产是否可以覆盖总负债？是则安，否则疑！
综上：
随着全球安全意识的提升和智能化技术的发展，安防市场将持续保持快速增长。海康威视作为行业领军企业，其产品和服务在市场中具有较强的竞争力。
海康威视在安防领域拥有深厚的技术积累，公司在AI、大数据、云计算等前沿技术方面也有深入研究和应用，这些技术将为公司未来的发展提供有力支撑。
风险因素：市场竞争加剧可能导致产品价格下降、利润空间压缩；新技术的发展也可能对公司的技术优势构成挑战。此外，全球经济形势的不确定性和地缘政治风险也可能对公司业绩产生一定影响。
///郑重声明
本公众号提供的所有数据仅作为我个人的一个数据跟踪记录，目的在于未来做复盘参考，不构成任何投资建议，投资者不应以本文内容取代自主独立判断或根据本文内容作出盲目的投资决策，辨证思维是每一位互联网人需要具备的最基本的能力。学会为自己的投资负责，才是一个合格的投资者！
若因为我的数据引起您对某家企业的兴趣，还请用辨证观自主思考其逻辑性。
欢迎提出质疑，共同探讨共同成长。
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