$卫星化学(SZ002648)$ 谈谈卫星化学乙烯项目护城河问题:乙烯是化工之母,由下可以衍生各种化学材料。目前制作乙烯的4种主要工艺(石脑油、煤制烯烃、甲醇、乙烷)中,无疑乙烷成本最低,其次煤制烯烃,其代表为宝丰能源、华鲁恒升,众所都知受条件限制很难扩张。目前制乙烯主要以石脑油工艺为主,相对于石脑油而言,乙烷制乙烯有2000到3000元/吨的成本优势。现阶段国内乙烷制乙烯仅有新浦化学60万吨、卫星250万吨项目。杨总曾说希望卫星化学乙烷制乙烯有5年的领跑优势,没想到现在是一骑绝尘。卫星化学乙烯项目的护城河在于难复制性,第一管道问题,管道要通过M国农场主土地,三五两年都难协调,不像z国,三下五除二就可以解决问题,其次运输问题,卫星起初和英国天力士签的合同,后来天力士毁约了,后来被迫自己先建后租给马来西亚、新加坡船运公司,颇费周折。万华在造访连云港石化之后,它的战略合作伙伴收购了德州一家公司的股权,准备走卫星之路,任重而道远。许多投资者担心,zm毛贸战以及T朗上台乙烷资源的保障问题,其实乙烷就是页岩气开采的伴生气,不用的话要回注地下,没有半点科技含量,至于价格,都是北美地区MB价格,大家都一样。真有哪一天乙烷限制出口或要征收关税,那天下还会太P吗?还必要炒G吗?
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