府库第778期基金投顾观察原创内容
昨天文章发完之后，有朋友留言也提到了对自己持仓的心理压力测试，“如果未来5年的时间，A股还在3000点震荡，自己的资金是不是真的可以10年不用，而且海外资产如果一直走势比较良好，那是否可以坚持得住”。面对不确定的未来，确实有很大的挑战，但万万没想到的是，讨论突然之间变成了吐槽大会了。
大家纷纷支招，应该去配置美股等海外资产，说到A股的时候都看着是一肚子不爽，当时我就想到了经典国足退钱哥的形象。
现在的行情和今年一月底、二月初市场大幅下跌的时候，情绪并不一样，当时是那种绝望，现在渐渐地变成一种失望。如果当下做出投资决策的话，并不容易。
01 国内资产
在国内股票市场中，很多指标都显示，当前处于历史级别的底部区域，非常具备投资价值，不过近几年持续布局后，不仅没有获得收益，反而坚持下来大家账面还都出现了亏损，体验比较差，这也是让大家找其他思路去进行投资的原因。
但是不少行业的情况也并不太景气，再看看房价也没有了往昔的辉煌，也没有太好的投资机会，或者投资以后短期也很难看到比较良好的回报。
站在股票的另外一头，债券却是另外一番景象。
虽然收益率近几年在持续下降，但是债券的热度丝毫未减，而且相关的一些保险产品，收益率也在不断调低。在没有其他比较好的投资机会的时候，再加上近几年大家对未来的预期普遍不高，这种的投资，虽然收益不多，但本金比较安全，能稳稳地把收益揣到兜里的方式，得到了更多的青睐。
02 海外资产
海外投资是今年的一个大主题，美股、日本、印度、越南，看着人家那边市场涨得好好的，自己的持仓却连连下跌，谁心里也不痛快。
但现在去建仓或者大幅加仓美股，也不一定是一个好选择。
比如在伯克希尔哈撒韦的股东大会上，巴菲特就表示现在持有比较多的现金，是因为现在缺乏比较有吸引力的投资机会。巴菲特有着史诗级的投资历史，并且本身就更了解美国市场的情况下，做出了这样的判断，那咱们觉得美股很不错，现在再去大幅买入，真的是一个好的决定么？
本身在美股投资上面，不仅对于市场本身的了解处于劣势，就连分析数据也处于劣势。我用ChatGPT帮我去搜索了一下美股当前的估值状态，从海外的一个数据网站中几个指标的结果，都表明当前美股估值是比较高的。
当然咱们还是比较喜欢用国内常用的一些衡量办法，比如PE、PB的百分位数据。我找了一篇研报中的数据，美股的5年期PE百分位都在70%以上，并且像英国、日本、韩国也差不多都在70%左右，德国稍微低一些，也有个50%。PB更夸张，都有90%以上。
当然，美国国债的回报率也很不错，有4%以上。
看看海外的情况，好像比较贵，我反正有点下不去手。
现在的情况就比较尴尬了，便宜的买进去了不仅没涨还在跌，看着贵的反而涨得好，当下做投资决策真的不容易。
不过基于当前的状态，可以整理一下思路，把已经投入的资产和未来可投资的资产进行一下拆分。
已经投入在A股当中的，在当前市场依旧比较便宜的情况下，就继续持有，而海外市场无论是现在刚开始准备买，还是准备加仓，在比较贵的情况下面都稳一手，等着市场给机会的时候再去进行买入。
这样手中就会攒下一部分现金，那投入在比较稳健的债券资产中，获得一个稳健的收益，保住本金，后续无论是国内股票市场好转，还是海外市场有投资机会的情况下，都能比较快速地进行布局。
我现在的思路是手里把现金攒一攒，不着急做决定，等后续的市场给出投资机会之后，再进行行动，这样来看咱们的做法一下子和投资大师巴菲特靠齐了。
大盘云图
以上是今日大盘云图，市场继续震荡，还在超跌区间当中，但真的是又进入震荡反复磨的状态了。
府库投顾观察
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