恩华药业发布股权激励计划，推动业绩加速增长

恩华药业于2024年发布了限制性股票激励计划，计划授予876.16万股限制性股票，占公司总股本的0.8696%，覆盖860名激励对象，包括公司高管及核心骨干员工。授予价格为每股11.51元，计划设定的业绩考核目标是到2024-2026年扣非净利润增幅分别不低于15%、33%和56%。

国盛证券发布的点评报告指出，这一股权激励计划表现出公司管理层对未来发展的信心，有望激励管理团队，提升公司经营效率，进一步推动公司业绩加速增长。此外，公司在新药研发和大产品线方面取得显著进展，进一步增强其市场竞争力。

报告分析称，恩华药业一些关键产品如TRV-130已经获批上市，并被纳入医保目录，预计峰值销售将超过10亿元。公司还引进了TEVA公司的VMAT2抑制剂氘丁苯那嗪片，预计在2024-2028年间实现20-25亿元的销售目标。多款新产品的加速放量和项目合作的推进，有望进一步优化公司的产品结构，并巩固其在中枢神经系统用药领域的领导地位。

基于公司的经营现状，国盛证券略微下调了盈利预测，预计恩华药业2024-2026年归母净利润分别为12.17亿元、14.71亿元和18.10亿元，增长率分别为17.4%、20.8%和23.1%，对应市盈率分别为19倍、16倍和13倍。维持对公司的“买入”评级。

报告最后警示，恩华药业可能面临产品获批进度低于预期、创新药研发失败及产品销售不达预期等风险。