$三峡能源(SH600905)$ 网吧里经常有一些人胡咧咧，目的就是做T，买了称好，卖了就拿几个问题说事，司马昭之心，路人皆知。
第一，150亿股解禁问题。这150亿股本的持有者是三峡集团、三峡投资管理有限公司、三峡资本控股有限责任公司。只有才会认为他们会减持。三峡集团增持还没有完毕，怎么会减持？
第二，转融通问题。年报里明确说明了只有川投能源转融通了800多万股，也就是4000万资金的问题，这对于1300多亿市值的三峡来说，难道不是九头牛身上的一根毛？对于每天成交量6亿左右的三峡来说，顶多就是几根毛？这点量能影响涨跌？
第三，剔除上证50问题。翻看机构持股明细就知道，里面根本就没有重仓三峡的上证50的基金，手头本就没股，哪里回来抛盘？
第四，亿利洁能问题，此问题在上篇文章里，我已经做过说明。三峡能源对亿利洁能的投资，是按权益法核算，二季度如果做核算，顶多也就是2.8亿的计提亏损。何来我18个亿？
第五，风光弃电问题。2023年三峡弃风比例为3%左右，弃光比例为2%左右，而此时的文件规定是不低于95%。现在，从4月1日起，文件规定为风电上网电量不低于90%，的确是降低了，但不等于真的弃电率就有10%啊。
第六，应收款问题。这是大家最关心的问题。截止2024年一季度，应收款高达400亿，的确很多。但这是国家电网、南方电网欠的钱，并且不止欠三峡一家，所有发电企业，均被欠款，有补贴的新能源企业尤其被欠的多。比如龙源电力，也有300多亿。
国家信用在这里，能赖账？
今年1月份，发改委、财政部等联合发文，要求对补贴项目清查完毕后，以后电费结算必须常态化，也就是说，这个问题到了快解决的时候了。这个补贴也不是国家掏钱，是加在用户的电价里的，用户早就给了电网，只是电网没给发电企业。国家会允许国网赖账？
三峡每年都按规定对应收款做了减值准备，去年是计提了14个亿，但最后是—5.53，今年一季度是—1.63，多不多？不多！并且，这些已经计提了的，一旦收回来了，就会冲回利润。
你还担心吗？
第七，资产负债率问题。三峡因为不断大肆扩张规模，资产负债率的确在一路攀升，今年一季度已经达到 69.36% 这个比例，如果对于民营企业来说，的确是致命的问题，但是，三峡是国有特大型企业，这个问题没事，不会影响银行停止贷款，更不会抽贷！
你们去查查，国电电力73.47%，中广核新能源79.78%，比三峡还高！
本文作者可以追加内容哦 !
