商汤 坚定持有

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算力方面，中国目前现有的大模型情况是，英伟达算力卡已经被老美限制死了，国内企业应该是拿不到了，目前来讲商汤3月底算力是12000P，24年年度规划18000P，那这增量6000P只能是用华为的算力卡，结合4月份与华为联合发布了大模型一体机，看来已经和华为深度绑定了，华为的算力卡应该也会优先供给商汤，所以国内像阿里、字节、腾讯在算力建设方面已经失去了先发优势，同时国外卡拿不到也没有后发优势。而商汤大模型已经介入小米汽车，那后续小米肯定也会跟随苹果出AI手机，那商汤应当是首选的合作伙伴，当然后续一众手机厂商也会跟进，商汤大模型的应用范围进一步拓宽，这是商汤作为国内多模态大模型的稀缺性投资价值。

还有一方面要关注的是商汤创始人汤晓鸥教授遗留的20%股权已经转换为B股，而汤教授夫人和子女都不是业内人士，这部分股权早晚会进行易手，目前来看最合适的就是交由华为或者腾讯、字节等互联网巨头，这部分股权的交易也是商汤未来的巨大看点。