$纳川股份(SZ300198)$ 纳川股份
基本面：国内最大的HDPE缠绕增强管制造商。2019年6月，旗下子公司上海纳川取得美国ASME协会核3级授权证书（NPT）成为全球首家获得此项许可的HDPE管道生产企业。
2023年8月，上海纳川完成国内首台“华龙一号”新建核电机组用核3级HDPE管道项目供货；
2023年9月，上海纳川科技成果入选中国核能行业协会“第二批核电工程建设五新技术成果”；
203年10月，公司科研项目获2023年度福建省中央引导地方科技发展资金支持。
公司产品方面：基本上是国内管材细分市场龙头。
公司客户方面：公司中国长江三峡集团的下属企业，是共抓长江大保护管网骨干企业。有三峡集团这样的第一梯队客户，客户来源基本也是龙头。
公司股东方面：目前第一大股东是三峡集团，合计持股占比20.29%，在股东中处于绝对大股东地位。第一大股东也是行业龙头。
基本面是：产品龙头+市场龙头+股东龙头
三个龙头的企业，有什么理由会突然坏掉呢？
是产品不行了吗？是市场没有了吗？是股东倒掉了吗？
长江电力可是才被高层官媒表扬了的“耐心资本投资样板”，背后的大股东可是三峡集团。
所以，没有一个龙头变“蛇头”，姗姗来迟，方显纳川。
基本面没有问题，反而非常好。
市场价值分析：
纳川上市是20110407，发行价格31元。总股本9,200万。也就是2011年发行上市时的市场认可价值是28.52亿元。
这个市场价格包含2点信息：一是这是13年前的价值，二是这是它当时只做区域性细分管材商的价值。
而现在，2024年纳川不再是区域性细分管材商。
资本运作分析：
从上市开始，创始人陈志江可能就在计划一场胜利大逃亡。
所以总股份本9200万，一直转送股到了现在的10.32亿股。股本扩张了10倍余，价格从发行价31元也缩小到了3元附近。
3元的价格是不是很熟悉？
对了，这基本是创始人陈这么多年来，离婚减持，出让减持，司法拍卖减持等等一些骚操作的平均价格（除权复权）。
所以3元25亿左右市值，是创始人认可的市值和体面离开的价格。
重点来了，三峡集团2020年让两家子公司出手，前后耗时1年2个月拿下20.29%的股份，耗资8亿多元，可能是一时冲动吗？三峡的平均拿货价格可是高于3元的。
所以，3元如果是纳川的价格中枢。上下波动100%不正是市场的特性吗？
所以，你是该等3元的纳川呢，还是6元的纳川呢，还是1.5元的纳川呢？
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