最近欧洲市场股汇双杀 ，股市大跌，汇率也跟着大跌。$新易盛(SZ300502)$
究其原因还是之前，法国总统马克龙宣布解散国民议会，并宣布提前举行议会选举。$英可瑞(SZ300713)$
欧元下跌了多达0.6%，法国CAC 40指数收跌1.99%，报7708.02点，创2月14日以来收盘新低。盘中一度跌近2.2%，跌至7692.72点，逼近2月14日收盘位7677.35点。其中，法国三大银行股齐跌，法巴银行BNP Paribas收跌逾2.9%，兴业银行Societe Generale收跌1.6%，农业信贷Crdit Agricole跌2.5%。#茅台酒价杀跌，原因是啥？影响几何？#
同时，法国/德国10年期国债收益率利差收报70个基点，创2017年以来最大。
马克龙重压之下的一通操作，也让一众G7领导人感到十分困惑。
有媒体报道称，欧洲多国领导人坦言，表示不明白明明民调显示勒庞的国民联盟支持率，马克龙为什么还要提前进行议会选举，这到底是为了达到什么目的？
甚至有两位领导人表示，马克龙的决定不仅对法国而且对整个欧洲的安全都构成风险。
其中一人十分担忧，怀疑马克龙在做出提前选举决定时可能“失了智”。但是马克龙并不这么认为，他在G7峰会上回答记者提问时表示，其他欧洲领导人称他的决定“有勇气”。
近期市场整体呈现缩量滞涨的特征。机构指出，在缩量前跌幅较大的行业以及前期处于震荡阶段、股价处于相对低位、且属于交易拥挤度较低的冷门行业，在缩量滞涨期间有超额收益。
我们回顾近两年 A股出现的五轮缩量滞涨行情，根据全 A 换手率的分布情况，我们将换手率处于后 30%的交易日定义为缩量阶段（对应小于 1%的换手率和小于7000亿的日成交额），处于前 30%的交易日定义为放量阶段（对应大于 1.2%的换手率和大于 9500 亿的日成交额）。
不难发现，缩量滞涨是近两年来市场整体偏弱的环境下较常出现的行情特征，期间除成交额明显缩小以外，全 A 普遍呈现震荡下行的趋势（平均跌幅在3%左右），且这种缩量滞涨的行情的持续时间平均在 20 个交易日左右。
从一级行业表现来看，尽管各轮缩量滞涨行情的宏观背景和交易特征有所差异，但平均而言，尽管各轮缩量滞涨行情的宏观背景和交易特征有所差异，但平均而言，在缩量滞涨的行情中占优的行业可以分为三种类型：第一是自身防御属性较强，在偏弱的市场环境中较为抗跌（银行、公用事业、交运等）；第二是寻找长期超跌板块的反弹机会，比如医药生物、农林牧渔等；第三是冷门行业的低位轮动机会，比如纺织服装、美容护理等。
缩量滞涨阶段的超额方向之一：前期跌幅居前行业的超跌反弹
进一步从二级行业的视角来看，缩量滞涨阶段的行业表现有一个显著特征，即在缩量前跌幅较大的行业，在缩量滞涨期间有超额收益，五轮缩量滞涨行情中，在缩量前一个月跌幅前十的二级行业，在缩量滞涨期间的平均跌幅仅为 0.94%，而全部二级行业的平均跌幅达到3.42%。另一个视角来看，五轮缩量滞涨阶段涨幅前十的二级行业，在缩量滞涨前的一个月平均跌幅为 6.78%，而同时期全部二级行业的平均跌幅仅有 2.45%。总之，缩量滞涨阶段的反转效应是明显的，前期超跌的板块在缩量滞涨阶段会有超额收益。
缩量滞涨阶段的超额方向之二：低位冷门行业的轮动上涨
缩量滞涨阶段的行业表现的第二个显著特征是，在缩量滞涨阶段领涨的行业有相当一部分是在前期处于震荡阶段、股价处于相对低位、且属于交易拥挤度较低的冷门行业。这类行业往往跌幅不大，但受益于较为良好的筹码结构，在存量博弈的环境中会出现轮动上涨的特征。
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