1、主要业务介绍
爱迪特（301580）是国内领先的口腔修复材料及口腔数字化设备提供商，公司始终致力于自主研发、生产、销售具有国际竞争力的氧化锆瓷块等口腔修复材料，并依托对口腔医疗行业的深入理解和良好的客户基础，设计及销售口腔数字化设备，通过技术创新和数字化改造传统齿科，助力口腔行业的数字化转型和智能化发展。
公司为义齿技工所和口腔医疗门诊、口腔医院等口腔医疗服务机构提供高效、安全、优质的一站式数字化口腔综合服务，其由两大类产品组成：（1）口腔修复材料：包括氧化锆瓷块、玻璃陶瓷、树脂等；（2）口腔数字化设备：包括数字取像设备、切削设备、烧结设备等。同时，该综合服务配套严格的质量控制体系、学习及实践全流程的培训计划及快速响应的售后服务体系，助力客户加快数字化转型升级。其中，针对义齿技工所，公司打造了3DPro绚彩快速美学修复方案，可帮助义齿技工所完成产品24小时快速交付；针对口腔医疗服务机构，公司打造了科美椅旁修复系统、科美隐形矫正解决方案等，满足口腔医生的实际需求，帮助其开展数字化修复、种植与正畸等业务。
经过多年的发展，公司在国内口腔医疗行业形成了较高的知名度，业务已经覆盖全国各主要省、市、自治区，收入规模不断提升；同时公司在全球口腔医疗器械领域也取得了较好的成绩，报告期内，公司产品远销欧美、日韩等120余个国家和地区。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
2、公司业绩情况
2018-2023年，公司成长性及盈利能力表现如下：
2024年1-6月份，公司预计归属净利润约7665万元至9453万元，同比上升21.20%至49.47%，营业收入约4.34亿元至4.785亿元，同比上升22.25%至34.80%，扣非净利润约7534万元至9322万元，同比上升33.11%至64.70%。
3、发行情况及与可比公司的对比
公司发行价44.95元，发行股份1903万股，主承销商：中信建投，发行后市值34.16亿元。按2024年半年报预告业绩中位值的动态市盈率为19.98，静态市盈率为23.24。可比公司市值、市盈率及营收情况如下：
4、总结
发行人主要产品为口腔医疗设备、器具及耗材，行业概念不错。2020年全球口腔医疗市场规模达到3656亿美元，随着老龄化进程加速、齿科美容需求的不断上升、民营口腔诊所的日益普及和口腔技术的进步，预计至2030年全球市场规模将达到约7,097亿美元。
当前国内口腔医疗市场处于高速增长的阶段，且与发达国家相比，我国口腔医疗市场规模仍有较大上升空间。2008年-2020年，我国口腔医疗行业市场规模从200亿元增长至1,135亿元，复合增速达15.73%，这些都为包括发行人在内的企业提供了良好的成长机会。
发行人整体质地优质，盈利能力较强，报告期内成长性稳健且具有持续性。可比公司国瓷材料仅有部分业务与发行人类似，可比性有限。公司估值中等偏低，发行价绝对值看上去较高但问题不大；作为一只新股，34亿的发行市值不算低，但也谈不上有多高，建议积极申购。
打新评级：积极。本人打新计划：参与。
打新须知：新股首日表现与许多因素有关，本文只是对公司业务、主要财务指标及估值等做简要分析。投资者打新时需独立思考，并做出决定。文中若有结论性的陈述，也是个人看法。望投资者理性投资。
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