大牛股【正丹股份】点评：
TMA价格已经涨到5万元，出口欧美价格14万元，目前的净利率已经高达60%～70%了！毛利率高达90%！比肩贵州茅台，用三年的眼光看：目前正丹股份的股价和市值远未见顶！36元只是短期的顶，很快就会呼啸而过！正丹股份的8.5万吨偏笨三酸酐下半年出口殴美为主，国内销售最多不超过三分之一。
因此公司的业绩下半年暴炸力更强！上半年TMA平均每吨净利润约1.2万元，合计净利润4.92亿。
下半年TMA出口欧美占比80%以上，考虑到出口欧美价格每吨14万吨，出口数量约3万吨，保守预计平均每吨净利润8万元，合计出口净利润24亿，预计下半年国内销售的1.2万吨，每吨售价5万元，每吨净利润3万元，下半年合计国内销售净利率3.6亿，2024年全年合计净利润：
=上半年4.92亿+下半年出口24亿+国内3.6亿=32.52亿元！
保守给予正丹股份2024年20倍PE估值，2024年目标市值：
=15PEX净利润32.52亿=487.8亿元！
对应总股本5.33亿股，2024年目标价：
=487.8亿÷总股本5.33亿=91.52元！
预计正丹股份的TMA2025年国内销售量占比1/3=2.8万吨，出口欧美占比2/3=5.6万吨！
国内售价按5万元/T估算：
2025年国内TMA销售净利润：
=2.8万吨X3万/T=8.4亿元！
国外售价按14万元/T估算：
2025年出口欧美的TMA净利润：
=5.6万吨X8万元=44.8亿元！
2025年国内销售和出口欧美的TMA合计净利润：
=8.4亿元+44.8亿元=53.2亿元！
保守给予正丹股份2025年15倍PE估值：2025年目标市值：
=15倍PEX53.2亿=798亿元！
对应总股本5.33亿股，2025年正丹股份目标价：
=798亿÷总股本5.33亿股=149.72元！
～～世界银行！
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