2024-6-1618:56金融界网站官方账号
6月份以来，沉积了三四个月的转融通业务又“死灰复燃”，出借的股票越来越多。
6月11日、6月12日，合计新增转融券规模4.52亿股，差不多要快是过往一个月的转融券总规模了。
一次子出借这么多的转融券，借到券源的机构到底想干嘛？作为投资者，你慌吗？
从去年以来，一些业内专家和投资者都疾呼应暂停转融通，但为什么就是停不了？
本周转融通“妖风再起”
本周上证指数下跌了0.61%，最低3011点，3000点保卫战随时打响。
最让投资者担忧的是转融通的“妖风再起”。
有统计显示，年初的时候，转融券借出数量非常多，最高峰达到2.5亿股/天，随后被政策限制，2月份断崖式下滑，平均每天也就3000万股左右。该趋势一直持续到6月初，6月3号，沪深两市只有608家公司借出融券，仅2844万股。但6月11日当天，转融券数量突然暴增，共有3499家公司借出融券，达到2.82亿股；6月12日新增规模1.7亿股；6月13号也有1262家公司借出4394万股，仍较之前多了不少。
显然，转融通又开始作妖了。
转融券数量直接刷新年内新高，空头比年初的时候还要张狂，投资者慌吗？
此前某知名媒体关于转融通的报道称：“重要股东出借证券，增加了流动性，有利于个股估值更加合理，也有利于抑制市场爆炒个股的行为。重要股东试水转融通业务，将对爆炒个股行为产生震慑作用，个中的积极意义不可忽视。”
但这么多年过去了，A股投资者没看到转融通太多的“积极意义”，只看到了账户里的资金不断缩水。
让大家想不通的是，3000点的市场，许多个股都回到今年2月的低点以下，股价已经这么低了，为什么还要卖出呢。
近日转融通出借股票的公司包括股价屡创新低的隆基绿能、通威股份和万科A……
有两种解释，一是上市公司日子不好过，想赚点利息的小钱，二是对自己公司的股票没有信心，认为股价还会下跌。这无疑是加剧了市场的恐慌情绪。
今年3月15日，证监会发布重磅文件，禁止大股东、董事、高管参与以本公司股票为标的物的衍生品交易，禁止限售股转融通出借、限售股股东融券卖出，防范利用“工具”绕道减持。
然而实事证明，只禁止限售股的转融通出借，压根阻止不了外界对A股的做空热情。
从去年以来，一些业内专家和投资者都在大声疾呼，应暂停转融通，但为什么就是停不了？
来看看天风证券就知道了。因为担保事件出现跌停以后，6月12日天风证券转融通出借成交1705500股，再次引发股票大跌，6月13日，天风证券再次转融通出借成交425200股。6月14日有投资者在平台咨询天风证券大股东增持情况，天风证券回复，公司股东已根据计划开展5亿到10亿增持工作！
先通过转融通把公司股票砸下来，然后再增持，一进一出，有人赚的盆满钵满。
目前看，只有机构能玩转这种游戏，普通投资者只能望洋兴叹，既不透明，也不公平。
1、中信证券改口
这个周末，中信证券称，三大信号仍待验证，三季度有望迎来拐点。
中信证券研报指出，当前A股正处于现实验证驱动的阶段，价格信号依然偏弱，外部信号仍趋复杂，政策信号有待明确，市场的存量博弈和配置保守化特征更加明显，且各行业内部的个股分化大于行业之间的板块分化，随着三大信号在三季度逐步验证，A股有望迎来拐点，配置上，拐点明确之前建议聚焦绩优龙头，之后配置重心建议从红利低波转向绩优成长。
而就在上周，中信证券首席策略师秦培景认为，2024年下半年A股市场将迎来年度级别上涨行情的起点，政策起效与盈利质量改善是主驱动，A股下一阶段的投资范式将是淡化规模、重视盈利，从景气投资的PEG框架转向自由现金流增长溢价，以高质量发展投资回报率的阶段，建议把握战略窗口迎接大拐点，配置重心从红利低波逐步转向绩优成长。
中信证券把拐点不断向后移动，其实说明了中信证券信心并不足。
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