崇达技术（002815.SZ）底部放量的Ai低位PCB核心供应商，绩优高分红股，英伟达、华为间接供应商，巴黎奥运会受益股
投资逻辑：
1、公司是安费诺新晋供应商，AI交换机新军，互动易表示安费诺是公司的重要客户，公司主要供给安费诺的是通信背板pcb产品，安费诺的铜缆高速连接器插在通信背板上使用，客户已经有Amazon，诺基亚，Juniper，Cisco等，未来可能有机会NV。安费诺是英伟达GB200服务器铜缆的第一供应商，随着英伟达和谷歌选择cartridge铜缆连接方案，其产品的需求增长也将带动安费诺相关产品的订单增加，而作为安费诺 PCB 供应商的崇达技术，也将深度受益。
2、PCB板块24年强劲复苏，板块有望迎来一波大行情。国内外AI服务器PCB核心供应商目前面向通讯、服务器的高多层板,以及子公司的IC载板等市场需求和价格持续在恢复。同时机构指出，英伟达GB200的服务器下半年正式放量，AI服务器PCB主要新增在GPU板组；同时AI服务器对传输速率要求较高，需要用到20-30层的HDI板，而且在材料选择上会用到超低损耗材料，其价值量进一步提升。消息面上，据Prismark预测，2026年服务器PCB产值有望达到125亿美元，21-26年复合增速高达9.87%。
3、公司珠海崇达二期(含珠海二厂和三厂两座新厂房已封顶,主要定位于高多层板、HDI板、软硬结合板等高端板产品,重点应 用于通信、服务器、智能手机、电脑等领域。珠海二厂目前在加快机器设备进厂调试验收等系列工作,预计于2024年第二季度试产,新增高多层PCB板产能6万平米/月,主要应用于通讯等领域。投资者也能通过公司年报看到珠海崇达一厂的经营情况,23年度珠海崇达收入8.0亿元,利润1.34亿元,珠海崇达在49寸大拼板技术方面取得全面突破,在先进智能制造等方面达到行业领先水平,珠海二厂也将复制珠海一厂的工艺路径,快速实现新工厂的盈利。
4、公司在服务器行业接单额增速较快。是国内超算服务器、国内人工智能服务器（百度、商汤）的核心供应商，从公司技术家底看，公司具备给顶级服务器供货能力（先前配套某所的超级计算机的订单可达2-3亿元/年）。目前公司已实现新华三、中兴、云尖等国内客户批量供货，国外也完成了戴尔、惠普等客户前期工作，服务器客户份额从小到大突破，该类公司营收占比也将逐步提高。为配套迅速提升的服务器需求，公司在深圳工厂外，珠海三厂产能也积极上量，未来深圳珠海三厂主要供应服务器数通类。Whitley平台已批量发货,目前正在配合客户进行新一代Eagle Stream平台以及其他AI服务器PCB产品的小批量试制。公司的子公司深圳崇达长期致力于生产服务器品质所需的高可靠性、高稳定性、高容错能力等高速板、高多层板等,具备大批量生产能力。
5、公司是巴黎奥运会受益股，90%海康威视监控摄像头，公司是海康的核心供应商。
6、公司先进封装m-SAP新产线已于2023年9月连线投产,针对m-SAP线的产品,普诺威正集中力量开发封装类半导体公司,目前已经完成华天科技、立讯精密等封装类的载板资格认证,并进入日月光半导体、诺思等供应商序列,其他客户正在同步开发中。
7、按照公司限制性股票解锁考核条件，公司2024年净利润目标增长率相对2021年不低于150%，2024年对应12.5亿净利润，目前市值95亿，严重低估。
8、公司在PCB板块当中，公司财务指标非常优秀且在行业前几，低估值低位，1.4的市净率，高股息率。2023每10股派发现金股利人民币2元，总额占2023年度归母净利润的53%。公司上市后连续的现金分红比例保持在50%左右,以持续稳定的现金分红积极回报投资者。
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