联接业务受益AI驱动，各项业务也具备核心竞争优势，采用PE估值法，给予2024年PE 30x，目标价42元，给予增持评价。高端光模块产品放量 中际旭创业绩大增！
华工科技国内光电领军企业，三大业务具备较强竞争优势。智能制造领域，公司推陈出新，是中国最大的激光装备制造商之一；感知领域，公司拥有全球领先的PTC、NTC系列传感器技术，聚焦新能源和智能网联汽车，近年发展较快；联接业务受益于国内ICT厂商和互联网厂商大举投入AI基础设施，公司做好产能扩充准备，有望实现高速成长。
附1：华工科技(000988.SZ)：公司激光诱导微孔深度蚀刻技术 已应用玻璃基板加工领域。
2024年6月6日，华工科技(000988.SZ)在互动平台上表示，面对玻璃基板的加工需求，公司自主开发了激光诱导微孔深度蚀刻技术。相比传统的玻璃穿孔技术，该技术拥有更好的穿孔质量、更小的加工半径和更深的加工深度，目前该技术已经应用于玻璃基板加工领域，能够为玻璃基板行业客户提供高效优质的先进封装解决方案。
作为半导体封测工艺中不可或缺的关键工序，晶圆切割的质量与效率直接影响到芯片的质量和生产成本。过去，这一市场被海外厂商高度垄断，国内晶圆厂每年要花近20亿元购买切割设备。
如今，华工科技半导体研发团队研发出核心零部件全国产化的全自动晶圆激光表切设备和第三代半导体晶圆激光改质切割设备，相关设备也在这次大会上展出。据展台工作人员介绍，不仅物料成本降低30%，供应链也更加安全。
公司联接业务进展有望超预期。我们认为市场对2024H2-2025年国内需求量仍存在低估。我们看到国内华为、腾讯、阿里等均推出400G高速智算网络方案，同时行业内博通51.2T交换芯片已经完善，预计2024H2开始出货，我们预计国内400G/800G需求有望随着下游互联网和终端客户使用而大幅上量。公司在国内主要设备商、互联网终端客户份额较高，有望更为受益，联接业务的盈利能力和增长体量有望超市场预期。
催化剂：国内AI芯片和智算网络迭代、终端用户招标落定。
首次覆盖,目标价42.0元，给予增持评级。我们预测2024-2026年公司归母净利润预测为14.19/18.57/24.37亿元，对应2024-2026年EPS为1.41\1.85\2.42元，归母净利润增速为41%\31%\31%；考虑公司是联接业务受益AI驱动，各项业务也具备核心竞争优势，采用PE估值法，给予2024年PE 30x，目标价42元，给予增持评价。
风险提示：国内AI投入不及预期；行业竞争加剧。
高端光模块产品放量 中际旭创业绩大增
得益于800G/400G等高端产品出货增长，光模块龙头中际旭创（300308）2023年业绩大增，并在2024年一季度延续高增态势。
4月21日晚间，中际旭创2023年年报及2024年一季报同步亮相，2023年实现营收107.18亿元，同比增长11.16%；净利润21.74亿元，同比增长77.58%；扣非后净利润21.24亿元，同比增幅达104.71%。2024年公司一季度营收、净利润分别为48.43亿元、10.09亿元，同比分别增长163.59%、303.84%。
中际旭创表示，自2023年3月开始，海外大客户在AI方面的800G需求开始起量，并不断增加和补充订单，整个行业趋势发生根本性转变；而在2023年下半年，部分海外大客户开始提高400G光模块的需求用于以太网400G交换机网络，400G订单和出货量也开始显著增加。2023年，中际旭创以400G、800G为代表的高速光模块销售额为97.99亿元，同比增长9.56%。
#高盛发声：中国市场已现复苏信号# $上证指数(SH000001)$ $中际旭创(SZ300308)$ $华工科技(SZ000988)$
纳指创历史新高 博通闷声发大财 市值三日暴增8100亿元！将成下一个英伟达？
美东时间周五（6月14日），美股三大指数涨跌不一，纳指连续第五个交易日收创新高，标普止步四连涨，道指却走出了四连跌。截至收盘，纳斯达克综合指数涨0.12%，报17,688.88点，连续第五个交易日收创新高，本周累涨3.24%。
标普500指数跌0.04%，报5,431.60点，终结日线四连涨，但本周累涨1.58%；道琼斯指数跌0.15%，报38,589.16点，连续四日下跌，本周累跌0.54%。
大型科技股方面，6月15日，博通(AVGO)盘中上涨3.34%。财务数据显示，截至2024年05月05日，博通收入总额244.48亿美元，同比增长38.53%；归母净利润34.46亿美元，同比减少52.5%。
热门科技股多数上涨
科技股多数上涨，苹果跌0.82%，亚马逊跌0.09%，奈飞涨2.47%，谷歌涨0.93%，脸书涨0.11%，微软涨0.22%。
银行股涨跌不一，摩根大通涨0.06%，高盛涨0.09%，花旗跌1.48%，摩根士丹利涨0.31%，美国银行跌0.06%，富国银行涨0.25%。
能源股多数下跌，埃克森美孚跌0.81%，雪佛龙跌0.18%，康菲石油跌1.35%，斯伦贝谢跌1.85%，西方石油涨0.1%。
芯片股涨跌不一，博通涨3.34%，格芯涨2.35%，英伟达涨1.75%，高通跌1.14%，阿斯麦跌2.36%，恩智浦半导体跌2.4%。
热门中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.51%，万物新生跌16.99%，盛美半导体跌7.5%，硕迪生物跌6.72%，阿特斯太阳能跌5.7%，大全新能源跌5.4%，达达集团跌5.26%，再鼎医药跌5.08%，哔哩哔哩跌4.97%，晶科能源跌3.71%；涨幅方面，金山云涨2.46%，路特斯科技涨2.35%。中概新能源汽车股全线走低，蔚来汽车跌1.7%，小鹏汽车跌2.31%，理想汽车跌3.29%。
此外，国际油价小幅下跌，美油7月合约跌0.24%报78.07美元/桶，周涨3.36%；布油8月合约跌0.19%报82.59美元/桶，周涨3.73%。
国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.31%报2348.4美元/盎司，当周累计涨1.01%，COMEX白银期货涨1.91%报29.62美元/盎司，当周累计涨0.61%。
博通三日大涨近18%
在人工智能浪潮之中，博通虽然不像生产AI芯片的英伟达那样名声大噪，但却是“闷声发大财”的典型：在各大科技巨头构建数据中心的背景下，博通提供一系列用于计算和网络的组件，包括对数据中心至关重要的组件，这使它从这一AI浪潮中同样大赚。在人工智能产品强劲需求的推动下，芯片巨头博通的最新财报和年度预测超过预期，公司股价最近三个交易中暴涨17%，市值大涨1117亿美元（约合人民币8120亿元），最新市值高达8076亿美元。
美东时间周三，博通发布第二财季财报显示，在截至今年5月5日的第二财季中，公司每股利润为10.96美元，好于10.80美元的预期均值；公司收入增长至125亿美元，高于121亿美元的预期均值。该公司表示，在截至10月份的整个财年内，公司营收预计将达到510亿美元左右，略高于分析师此前预计的506亿美元，也高于博通早些时候预期的接近500亿美元。
博通首席执行官Hock Tan表示，收购VMware也提振了业绩。他在声明中表示：“博通第二季度的业绩再次受到人工智能需求和VMware的推动。”他还透露，在第二财季内，仅人工智能产品的收入就达到了创纪录的31亿美元。他预测，2024财年博通人工智能产品的总营收将超过110亿美元。
同时，最近一直低迷的非人工智能产品业务营收在第二季度触底反弹。Tan在电话财报会上表示：“2024财年下半年可能会温和复苏”。
美国银行（Bank of America）周四表示，芯片制造商博通（Broadcom）看起来很有可能成为美国股市万亿美元俱乐部的下一个成员。
美银认为，即使在发布了亮眼的业绩报告之后，博通仍有更大的潜力。在该行周四最新发布的一份报告中，美银分析师将该公司的目标价上调至2,000美元，这意味着该股还能较当前水平上涨约19%。
在这份报告中，美银重申了对博通的“买入评级”，并称该股和英伟达一样都是人工智能（AI）领域的最佳选择。要知道，如果美国银行的目标股价成真，博通将成为市值“万亿美元俱乐部”的成员之一。
原标题：纳指创历史新高，“AI卖铲人”闷声发大财，市值三日暴增8100亿元！将成下一个英伟达？
$博通(NASDAQ|AVGO)$$英伟达(NASDAQ|NVDA)$$比亚迪(SZ002594)$
英伟达 突然开源！据英伟达介绍，开发人员可使用该系列模型生成合成数据，用于训练大型语言模型(LLM)，用于医疗保健、金融、制造、零售和其他行业的商业应用。Nemotron-4 340B包括基础模型Base、指令模型Instruct和奖励模型Reward。英伟达使用了9万亿个token（文本单位）进行训练。
当地时间6月14日，英伟达开源Nemotron-4 340B（3400亿参数）系列模型。
中际旭创：近期行业客户下达了2025年800G需求指引， 相比2024年有较为显著的增长。
证券时报e公司讯，中际旭创在6月17日披露的投资者关系活动记录中表示，近期行业客户下达了2025年800G需求指引，汇总来看，相比2024年有较为显著的增长。1.6T的产品需求指引目前没有变化，还是跟前期交流的情况一致。预计1.6T会在今年Q4左右开始出货。新增的800G主要用于构建以太网数据中心，基本都以800G单模为主。会给客户提供传统EML方案和硅光方案。预计明年硅光模块的出货比例将会提升。硅光具有一定的性价比优势。中际旭创表示，公司有望继续保持今年的800G市场份额，并争取再增加。
文章来源：证券时报网
$中际旭创(SZ300308)$
券商大合并是大势所趋是大牛市序曲更是中国金融走向全球金融大舞台的要素之一双双否定也改变不了中国券商历史性大合并大发展之大趋势
$国泰君安(SH601211)$
磷酸锰铁锂电池量产装车在即 这些公司有“锰”料
一则“锰”料，让16日磷酸锰铁锂概念股多只个股飘红。
消息面上，日前工信部发布第374批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品公示，其中包括奇瑞星纪元ES以及奇瑞与华为智选合作的首款新车智界S7。值得一提的是，这两个品牌中，有4款车型采用了“三元锂离子 磷酸锰铁锂电池”，且生产企业为宁德时代全资子公司江苏时代新能源科技有限公司。
消息一出，16日午后磷酸锰铁锂概念股纷纷飘红。截至当日收盘，红星发展涨停，湘潭电化、容百科技、湖南裕能等均有不同幅度上涨。
16日，红星发展涨停
磷酸锰铁锂电池量产装车在即
记者注意到，在此次工信部发布的第374批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品公示中，两个品牌中有4款车型采用了“三元锂离子 磷酸锰铁锂电池”，且生产企业均为宁德时代全资子公司江苏时代新能源科技有限公司。其中包括由华为智选与奇瑞联合打造的智界S7，其或于本季度内正式亮相。
图片来源：工信部官网
对此，奥纬咨询董事合伙人张君毅表示，宁德时代的产品原来在动力电池行业里价格较高，现在的市场份额在被其他企业侵蚀。所以宁德时代也在做一些新的客户，进行新一轮的市场扩张，在这种情况下，奇瑞跟宁德时代深度合作符合双方利益。
这也让许多投资者回想起不到两个月前，曾有消息称宁德时代的M3P电池或于今年三季度首发于特斯拉上海工厂生产的改款Model 3，所配备的电池包电量将从此前磷酸铁锂电池包的60kWh升级为66kWh。当时也曾引起磷酸锰铁锂板块个股大涨。
毋庸置疑，磷酸锰铁锂电池量产装车在即，并正在成为新能源汽车动力电池的一种选择。东吴证券8月16日发布研报称，电池端看，宁德时代创新推出M3P电池，搭配麒麟电池主攻700km中端市场，混用或8月首发于智界S7，纯电预计特斯拉下半年或首发。比亚迪较早布局磷酸锰铁锂，预计明年上半年装车发布。此外，亿纬锂能、中航创新、国轩高科等企业也已发布相关产品。
为何要给锂电池加“锰”料？
什么是M3P电池？从名字上来看，M作为锰元素的代号，P代表化学式PO磷酸根，外界猜测M3P电池就是磷酸锰铁锂电池。宁德时代此前曾表示，M3P电池准确来说不是磷酸锰铁锂电池，电池正极材料中还含有其他金属元素，公司称之为磷酸盐体系的三元锂电池。
为何要给锂电池加“锰”料？业内专家指出，磷酸锰铁锂电池就是属于磷酸铁锂与磷酸锰锂的混合产物，通常认为，磷酸锰铁锂电池能够保留磷酸铁锂电池的高热稳定性、成本低等优点，还能借助锰材料增加电池电压，弥补磷酸铁锂能量密度低的短板。就能量密度数据而言，磷酸锰铁锂电池也被称作磷酸铁锂的“升级版”。
不过，磷酸锰铁锂在过去受限于较低的导电性与循环性能，未能大规模推广。随着工艺技术不断创新，磷酸锰铁锂的实际比容量得到提升，循环性能得到改善，其能量密度能够接近目前的三元五系电池，但同时成本比三元材料低。另外，磷酸锰铁锂还可以与三元材料、锰酸锂、磷酸铁锂等进行复合，同时满足高能量密度和高安全性能的要求。
中国科学院宁波材料技术与工程研究所研究员夏永高认为，锰元素的加入可以提升原本磷酸铁锂电池的能量密度，但与此同时，锰加入后，材料的锂离子扩散速度和电子电导率均会降低，磷酸锰铁锂现阶段单独使用还存在一些问题，其更适合用作三元锂电池的辅助材料，既可以兼顾能量密度，又可以提高三元电池的安全性能。
这些公司有“锰”料
随着宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等头部锂电池企业积极推进磷酸锰铁锂电池的研发和生产，众多锰原料及电池正极材料生产企业也纷纷前瞻性地布局磷酸锰铁锂正极材料相关技术。
据记者了解，目前湘潭电化、红星发展、德方纳米、湖南裕能、当升科技、容百科技等上市公司均在磷酸锰铁锂产业链上游和中游有布局，有的公司已形成一定规模产能。例如当升科技去年发布磷酸锰铁锂新产品，德方纳米11万吨磷酸锰铁锂年产能已经通过下游客户的测试，产能调试完成，目前小批量出货，预计下半年会放量。
此外，记者注意到，近期多家公司发布关于磷酸锰铁锂项目计划投产公告或进展动态。
近日，湖南裕能发布定增预案，拟募资6.5亿元在扣除发行费用后拟全部用于年产32万吨磷酸锰铁锂项目、年产7.5万吨超长循环磷酸铁锂项目等多个项目建设及补充流动资金。
图片来源：湖南裕能向特定对象发行股票预案公告
公告显示，公司通过探究不同原材料及工艺的影响，公司已经开发出高性能的磷酸锰铁锂材料，并已申报或取得多项相关核心专利，目前产品处于批量试生产阶段。
容百科技在近期机构投资者调研时表示，作为全球电池龙头企业宁德时代的三元正极材料第一大供应商，公司的综合实力处于全球领先水平。产品阵列方面，公司与海外厂商相比更为丰富，公司产品包括高镍、磷酸锰铁锂和钠电正极材料等。磷酸锰铁锂产品拥有非常广阔的市场增长空间，公司计划在韩国直接投建磷酸锰铁锂新一代产品的工厂。计划于2025年底在中、韩建成14万吨/年磷酸锰铁锂产能，2030年底在中、韩、欧、美建成56万吨/年磷酸锰铁锂产能。
公司同时披露，目前磷酸锰铁锂材料客户（含二轮、四轮）共计达80多家，上半年出货主要是在二轮车，同时上半年通过了多家动力电池客户的审厂。目前，在四轮车方面的装车进度上已完成夏试，三季度将进入冬试，预计年底会实现大规模装车，公司有望成为市场上最快、最早实现上车的磷酸锰铁锂企业。
文章来源：上海证券报
文章作者：刘立
原标题：磷酸锰铁锂电池量产装车在即，这些公司有“锰”料
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