中药板块:
$中药ETF(SZ159647)$:本周中药因药店比价事件回调较多,我们认为中药行业被错杀,许多公司估值重回可布局水位,药店比价影响:只影响药店超额零售价,不影响药企出厂价和建议零售价,许多中药被错杀。药店为维持毛利率有倒逼药企降低出厂价的可能性,因此推荐品牌力、产品力强,竞争格局好,对下游话语权高的药企。陕西出了医保比价程序,市场此前对于“四同药物”、全国中药集采等的中药降价担忧被集中触发了,目前看来,比价程序、四同药物等对药店行业毛利率的杀伤力比较大,但对中药行业影响预计有限。公司院内外销售的产品不只是规格不同,在剂型、制作工艺、外包装便捷程度等均有差异,院外产品成本更高所以价格更贵也有合理性。
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成本股表现
从公司表现来看,上周表现居前的公司有:龙津药业,寿仙谷,粤万年青,香雪制药,沃华医药,表现靠后的公司有:济川药业,昆药集团,太极集团,华润三九,康恩贝。
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本年度表现居前的公司有:华润三九,江中药业,东阿阿胶,羚锐制药,佐力药业,表现靠后的公司有:龙津药业,贵州百灵,益佰制药,粤万年青,维康药业。
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估值表现:中药PE(TTM)环比下降0.83,PB(LF)环比下降了0.05
上周中药板块估值水平上升,其中PE 为25.30倍,近一年PE 最大值为34.33,最小值为21.60;当前PB 为2.62倍,近一年PB 最大值为3.18,最小值为2.34。中药行业估值仍处于2016年以来的负一倍标准差。
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中药材价格跟踪:
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港股通医药:
$香港医药ETF(SH513700)$:消息面 6月11号晚美众议院正在推动的2025年度的NDAA法案清单中,众议院版本《生物安全法案》(H.R. 8333)处于已提交状态。业界人事表示,这意味着该法案试图进入2025年众议院版本NDAA法案,但该法案提交申请后并未更新为拟讨论审议的修正案(即Made in Order状态),因此其确实应该是未被纳入到NDAA2025的修订考量范畴。因此,涉事公司药明生物和药明康德的HR8333提案在纳入NDAA立法过程中受阻,生物安全法案进程已基本技术性流产。受此影响,前期受压制CXO板块个股悉数上涨,龙头企业药明康德涨幅居前。
港股通行业指数周度收益率对比图
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个股表现
从公司表现来看,上周表现居前的公司有:荣昌生物,康诺亚-B,信达生物,药师帮,心泰医疗,表现靠后的公司有:微创脑科学,阿里健康,海吉亚医疗,泰格医药,康宁杰瑞制药-B
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从公司表现来看,本年度表现居前的公司有:中国中药,翰森制药,丽珠医药,华润医药,联邦制药,表现靠后的公司有:
药明生物,康宁杰瑞制药-B,药明康德,金斯瑞生物科技,康哲药业。
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南下资金在港股通医药板块的占比变化
前期市场受康方生物指数带节奏短期影响,本周南下资金流
入,当前市值占比11.19%,环比上升0.13%。
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港股通医药板块的估值水平
当前港股通医药指数的估值水平为26.06,处于近3年的低点,历史分位数为3.60%,
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港股通医药相对恒生水平的估值也是处于历史的低位。
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$药明康德(SH603259)$#“车路云”一体化提速,哪些股受益?##转融通爆增?监管部门紧急澄清##5月末M1同比负增长,如何解读?##茅台酒价杀跌,原因是啥?影响几何?#
风险提示:以上涉及个股不作为推荐。ETF二级市场价格涨跌不代表基金实际净值。市场有风险,投资需谨慎。
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