两轮驱动

软通动力长期持有并T

卓易信息(688258)

　　核心观点

　　国产固件+云服务双轮驱动：卓易信息成立于 2008 年，自收购南京百敖软件后形成了云服务+固件业务两大业务主线。百敖软件是国内领先的固件供应商及软件服务提供商，也是中国大陆唯一获得英特尔商业授权的独立 BIOS 供应商，并为华为、联想等海内外多家知名公司提供了安全可信的固件产品及服务。

　　全球硬件需求有望回暖，行业信创带来重塑固件市场边界机会：AI 助力全球计算机硬件市场回暖，并有望带动新一轮计算机硬件升级，为计算机固件市场规模增长和价值量上升带来机会。在信创影响下，国产计算机供应链具有更好的发展机会，同时信创需求的增长也将助力国产固件公司提高授权业务占比，从而提高毛利率。公司深耕固件行业多年，是华为、联想等国内知名品牌的重点合作伙伴，与华为的合作更可以追溯到 2008 年，作为公司固件业务主体的百敖软件也已加入欧拉社区，成为华为生态体系的重要一员。公司有望凭借与这些国内龙头的合作优势，借信创东风较快地扩大市场份额，实现收入与盈利能力的双重提高。