继特仑苏后，每日鲜语和蒙牛冷饮业务有望在未来2到3年发挥较大规模效应！（低温板块整体行业第一，难能可贵的是低温鲜和低温酸均为行业第一，因此蒙牛是名副其实低温王！）
蒙牛去年低温鲜奶同比正增长个位数，这是在过去几年高速增长的情况下实现的，其中高端鲜奶每日鲜语同比增长16%，这个增速大幅超出我的预期。每日鲜语以及低温鲜奶之所以能取得如此大的成就，主要是蒙牛低温板块品牌力强大和产品矩阵丰富，在叠加规模行业最大成本最低，因此蒙牛的低温板块体现出了强大的规模成本优势和溢价优势，其中每日鲜语的售价普遍比同等品牌的竞手要贵不少，且经过我线下线上观察，每日鲜语以及蒙牛低温不仅是线下铺货最广最多最齐全的产品，还是线上电商平台和社区团购销售范围最广销量最高的产品。大家可以到附近任何一个大中小超市观察，虽然蒙牛常温铺货不如伊利，但是低温铺货蒙牛是要大幅好于伊利的。另外蒙牛不仅低温鲜奶行业第一最强，蒙牛的低温酸奶也是行业品牌力最强销售额最高，蒙牛无论是整个低温还是拆分细看都是行业第一，因此蒙牛是名副其实的低温王！
蒙牛的冷饮业务去年增长6.6%左右，营收在60.2亿元左右，中国冷饮收入最高的是伊利，接下来可能是和路雪，因此蒙牛的冷饮营收大概排在第二或者第三的位置，也就是跟和路雪相差不大。其中蒙牛冷饮去年上半年在中国没运营好，也就是没跟上伊利节凑，所以虽然去年下半年发力但是增速仍旧没赶上来，但是让人意外的是蒙牛冷饮在东南亚表现特别出色，在过去几年高速增长高基数下仍旧实现20%以上增长，目前蒙牛冷饮在东南亚行业第一，且基数最大增速又比同行高，体现出了越来越强的冷饮竞争力。今年看，如果蒙牛冷饮在国内上半年能够运营好，且国外继续高速增长的话，那么冷饮今年有望实现非常好的增长！而根据我多方了解到，蒙牛的冷饮业务在东南亚品牌力非常强，售价也非常高，利润也非常可观，所以如果未来不仅是国内还是东南亚，蒙牛的冷饮收入如果再大一些，那么会释放不错的利润！
也就是，未来2到3年，蒙牛最有希望释放不错的利润的就是以每日鲜语为主的低温鲜奶和冷饮业务。蒙牛奶酪业务竞争力也是非常强，原则上本来也是有机会释放利润的，但是最近几年出生人口减少大环境又不好，所以影响到了奶酪的消费（儿童消费为主），现在奶酪还看不到营收增长的大反转。不过，能看到见因为行业竞争趋缓和，营销费用和明星广告减少带来的利润反转！由于奶酪线下基本属于蒙牛伊利垄断，伊利也不想在奶酪上和蒙牛价格战，而且奶酪的营销费用和广告费用占比特别大，因此如果两强能达成默契在奶酪上减少价格战，减少营销费用和广告费用支出，那么奶酪的净利润也有大幅提升的概率。目前看，伊利在奶酪上主要还是以丰富品类和矩阵为主，也并不打价格战。所以，综合看奶酪如果减少费用和广告投入，也是具备利润大幅提升的可能得。（妙可蓝多一季度净利润就已大幅同比增长）
$伊利股份(SH600887)$ $蒙牛乳业(HK|02319)$ $妙可蓝多(SH600882)$
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