现阶段的藏格矿业，极限估值在哪？
自今年4月份藏格股价创近2年的新高后，股价调头向下，可谓是一直跌跌不休。当然，这期中也跟大A近期整体走势有一定关系，市场情绪比较低迷。但我们做投资，最终还是要回归到企业本质，尽可能了解企业质地和估值水平情况，才能作出稍微合理的判断。
我们通常说，不怕企业股价下跌，就怕它无休无止的跌，没有尽头的感觉。那么，对于藏格来说，它的底在哪里，或者说现阶段的藏格，极限估值在哪里？只有清楚它的“估值底牌”，你才能在股价的大幅波动中，沉着应对，稳坐钓鱼台。
藏格极限估值测算（简单明了，省略中间繁杂的测算过程）：
截止2024.6.17，藏格矿业目前市值397亿元，PE（ttm）13.11，PB为3.22。
根据上一篇对藏格24年业绩预测结果，测算各项业务估值：
1、钾盐24年净利润为5.92亿元。给予12倍PE，估值71.04亿元。
2、碳酸锂24年净利润为2.42亿，给予10倍PE，估值24.2亿元。
3、巨龙铜业投资收益13亿，给予15倍PE，估值195亿元。
公司总体估值：71.04 + 24.2 + 195 = 290.24亿元。对应股价为18.37元/股。
距离目前397亿元市值，理论上到这个估值还有26.89%下跌空间？
这个估值水平，可以看成是目前公司基本面下的极限估值水平。
为啥这样说呢？
首先是24年业绩测算，之前也说过，这是较为保守的测算。另外，今年氯化钾和碳酸锂的市场价格都已经处于较低位置。
其次，这是未考虑藏格的其他钾盐和碳酸锂项目，以及未考虑巨龙铜业二期、三期对公司成长性的情况下。即完全未考虑未来成长性的情况下，只是对公司已有的基本盘作出的估值测算。
而巨龙铜业未来几年如规划产能可以顺利达产，这是藏格矿业未来几年最核心的成长逻辑。也是藏格后续提升估值水平的核心因素。
藏格的极限估值位置，除非市场情绪和信心再次崩塌，否则要到这个位置感觉还是很难的。清楚了公司极限估值位置，对我们投资的判断，会有更好的参考基准。
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