-核心观点-
宏观方面，国内通胀小幅升温，金融数据受“挤水分”影响延续偏弱；美国5月通胀显著降温，美联储连续第七次维持利率水平不变。5月，国内通胀读数小幅回升，CPI同比增长0.3%，持平前月，PPI同比增长-1.4%，较前月的-2.5%回升1.1%，PPI环比亦由负转正。但是，PPI同比读数的回升多由基数效应所致，核心CPI环比仍弱于历史同期水平，显示下游需求仍然偏弱，对价格的拉动作用有限。５月金融数据受“挤水分”影响延续偏弱，人民币贷款同比少增4100亿元，社融增速在政府债发行提速支撑下小幅回升，M1和M2同比增速继续下探，金融数据对宏观经济的指引作用减弱。海外方面，美国５月通胀显著降温，CPI及核心CPI环比均逊于预期，显示美国宏观经济有所降温。美联储6月议息会议召开，连续第七次维持利率水平不变，点阵图显示今年联储或仅降息一次。
-宏观动态-
国内宏观
前5月新增社融14.8万亿元，新增人民币贷款11.14万亿元。央行发布金融数据显示，今年前5个月，人民币贷款增加11.14万亿元，其中5月新增贷款接近万亿元水平。社会融资规模增量累计为14.8万亿元，其中5月增量为2.06万亿元左右，一举扭转4月新增社融为负的情形。5月末，M2同比增长7%，M1同比下降4.2%。
中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主任习近平主持召开中央全面深化改革委员会第五次会议。会议强调，完善中国特色现代企业制度，建设具有全球竞争力的科技创新开放环境。会议指出，要尊重企业经营主体地位，坚持问题导向，根据企业规模、发展阶段、所有制性质等，分类施策、加强引导。要完善国有企业现代公司治理，加强对国有资本监督管理。会议审议通过《关于完善中国特色现代企业制度的意见》、《关于健全种粮农民收益保障机制和粮食主产区利益补偿机制的指导意见》、《关于建设具有全球竞争力的科技创新开放环境的若干意见》等文件。
6月16日出版的第12期《求是》杂志将发表国家领导人重要文章《开创我国高质量发展新局面》。文章指出，加快实现高水平科技自立自强，是推动高质量发展的必由之路。加快构建新发展格局，是推动高质量发展的战略基点。发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。坚持高质量发展要成为领导干部政绩观的重要内容。文章强调，要谋划进一步全面深化改革重大举措，为推动高质量发展、推进中国式现代化持续注入强劲动力。
国务院令公布《公平竞争审查条例》，自2024年8月1日起施行。《条例》明确公平竞争审查的范围、审查标准、审查机制等。其中明确，起草政策措施，不得含有限制或者变相限制市场准入和退出、限制商品和要素自由流动、不当影响生产经营成本和影响生产经营行为的内容。
国家发改委组织召开推动大规模设备更新和消费品以旧换新部际联席会议全体会议。会议要求加大政策支持力度，加快各类资金落地，使“真金白银”的优惠直达企业和消费者。
欧盟拟对中国产电动汽车加征临时关税。对比亚迪、吉利汽车和上汽集团将分别加征17.4%、20%和38.1%的关税；对其它制造商将征收21%的关税；进口自中国的特斯拉汽车可能适用单独的税率。欧盟委员会称如果与中方的讨论不能得出有效的解决方案，这些临时关税将从7月4日起引入。商务部新闻发言人表示，欧方裁决披露中的认定缺乏事实和法律基础。中方敦促欧盟立即纠正错误做法，切实落实近期中法欧领导人三方会晤达成的重要共识，通过对话协商妥善处理经贸摩擦。中方将密切关注欧方后续进展，并将坚决采取一切必要措施，坚定捍卫中国企业的合法权益。
海外宏观
美国5月CPI同比上升3.3%，低于市场预期，核心CPI增速降至三年多来最低。美国5月CPI同比增长3.3%，低于预期和前值3.4%，为近两年来的最低水平；5月CPI环比持平，为2022年7月以来最低水平。5月核心CPI同比增长3.4%，低于预期3.5%及前值3.6%，为三年多以来的最低水平；核心CPI环比增长0.2%，预期为持平于0.3%。数据公布后，市场完全消化了美联储今年降息两次的预期，9月降息的概率增至七成，11月降息的可能性达到100%。
美国5月PPI通胀超预期放缓 ，初请数据创近一年新高。美国5月PPI环比下降0.2%，创2023年10月以来最低，预期为上涨0.1%，前值上涨0.5%；核心PPI环比保持不变，预期为上涨0.3%。5月PPI同比上涨2.2%，低于预期的2.5%，前值2.2%。
美上周初请失业金人数创去年8月12日当周以来新高。美国上周初请失业金人数增加1.3万人24.2万人，创去年8月12日当周以来新高，预期22.5万人。至6月1日当周续请失业金人数升至182万人，高于预期的179.8万人。
美联储如期将利率政策按兵不动。从去年7月以来连续第七次会议将联邦基金利率区间维持在5.25%至5.50%的二十多年高位。但更新的点阵图暗示，美联储官员大幅下调了对今年降息次数的预期，从上次点阵图显示的三次降至一次，并未如最近数据激发的市场预期那样降息两次。美联储主席鲍威尔在记者会上表示，通胀已经实质性地放缓，但仍然太高，今年迄今的通胀数据还不足以给美联储降息的信心。利率决议公布后，美元和美债收益率跌幅收窄，美股、黄金涨幅收窄。
日本央行维持利率不变，将减少对日本国债的购买量。日本央行将政策利率目标维持在0到0.1%之间不变，并决定开始缩减购买债券的规模，具体的减少购债计划将在7月确定。日本央行行长植田和男表示，购债缩减幅度将很大；7月可能加息，取决于经济数据。日元贬值增加了通胀压力，将对日元走势作出适当回应。
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