传统与科技分化

 大家好！随着沪指接近一个月的回调，传统与科技分化越发明显。对于上证指数而言，权重中特估进攻意愿不强，最为直接的表象就是不放量，我行我素式的慢涨新高，典型代表是煤炭和电力。银行、石油等权重没有护盘表现，白酒家电医药化工等等权重行业和沪指一样阴跌不止，所以整个传统板块作为不大，也因此沪指跌跌不休后，再度来到了3000点整数关口。当然，即使距离3000点一步之遥，要破的话也挺费劲，毕竟一旦跌破3000点，各个层面上的压力接踵而至。

 与传统权重不同，新兴产业科技行情火爆，一方面是美股科技行情的刺激，另一方面是国产替代加速。从5月来，苹果微软英伟达开始你追我赶式的上涨，市值纷纷不断刷新历史新高，三家总市值接近十万亿刀级别，全球AI科技企业估值水涨船高，特殊例子是Arm，发布面向下一代旗舰手机AI功能的CPU和GPU架构，市值1600多亿刀，老孙这次又赚麻了。A股二级市场联动的是CPO和PCB概念，属于GPU和AI服务器供应商的环节，还有受苹果股价新高，老牌果链品种也涨势喜人。这波AI科技行情，多体现在算力方面，硬件及其代工环节。

   国产科技行情相对独立的主线是芯片半导体、低空经济、智能电网。大基金三期是芯片半导体行情的发令枪，国产替代在面对全面脱钩风险时，势必要加快进程，落后就要挨打。低空经济属于利用自身产业优势，探索扩大经济规模并提高创新度。智能电网除受益于设备大规模更新外，还有电力出海的宏图。

  传统与高科技的分化，传统偏向于垄断经济，科技行业面临外部既竞争又打压的环境，促使科技股行情反反复复，而此次外有美股三巨头刺激，内有大基金三期鞭策，科技大行情拉开序幕。